Esto es lo que moverá las bolsas esta semana

El martes, la atención se centrará en el anuncio de política monetaria del RBA en Australia, mientras que en el Reino Unido veremos el índice de ingresos promedio de 3 millones de dólares anuales, la variación del número de solicitantes de subsidio por desempleo y la tasa de desempleo. En EE. UU., la publicación clave serán los datos de inflación.

El miércoles se publicará el índice de precios salariales intertrimestral de Australia y el resumen de las deliberaciones del Banco de Canadá (BoC). El jueves, Australia publicará la evolución del empleo y la tasa de desempleo, mientras que EE. UU. publicará el IPP intermensual y las solicitudes de desempleo.

Los datos publicados el viernes en EE. UU. incluyen las ventas minoristas mes a mes, el sentimiento del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan y las expectativas preliminares de inflación de la Universidad de Michigan.

En la reunión de esta semana, se espera ampliamente que el RBA implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos, bajando la tasa de efectivo del 3,85% al 3,60%. En la reunión anterior, el Banco sorprendió a los mercados al mantener las tasas estables, citando como factores clave la inflación persistente, el sólido gasto de los hogares y las condiciones restrictivas del mercado laboral.

Sin embargo, según los analistas de Wells Fargo, datos recientes apuntan a una perspectiva más cautelosa. La inflación se moderó en el segundo trimestre, con un aumento interanual del IPC general de tan solo el 2,1 %, por debajo de las previsiones, y una inflación subyacente que se sitúa cómodamente dentro del rango objetivo del RBA. El impulso del mercado laboral también se ha moderado, con un crecimiento del empleo en junio muy por debajo de las expectativas y un desempleo que roza el 4,3 %.

Las cifras de crecimiento salarial, que se publicarán tras la reunión, serán objeto de un seguimiento minucioso, ya que podrían influir significativamente en la política monetaria. Los mercados anticipan nuevos recortes de tipos en noviembre y principios del próximo año, aunque el momento dependerá de los datos en medio de la incertidumbre global.

En el Reino Unido, el consenso para el índice de ingresos promedio 3m/a es 4,7% frente al 5,8% anterior; para el cambio en el número de solicitantes, 20,8 mil frente a los 25,9 mil anteriores; y se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4,7%.

El Banco de Inglaterra adoptó un tono sorprendentemente tranquilo respecto al mercado laboral en su decisión política de agosto, a pesar de la constante disminución del empleo asalariado en los últimos meses. El informe de empleo de este mes podría mostrar otra caída notable en la contratación, aunque cabe recordar que estas cifras suelen revisarse al alza en publicaciones posteriores.

En EE. UU., el consenso para el IPC subyacente intermensual es del 0,3 % frente al 0,2 % anterior; el IPC intermensual es del 0,2 % frente al 0,3 % anterior; y el IPC interanual es del 2,8 % frente al 2,7 % anterior. Los datos de esta semana serán cruciales para determinar si la Fed decide recortar los tipos de interés. Se espera que la inflación de julio muestre que los aranceles siguen impulsando los precios al alza.

El IPC subyacente subió un 0,3% el mes pasado, su mayor aumento mensual en seis meses, lo que elevó la tasa interanual al 3,0%. Este aumento refleja el aumento de los precios de los bienes, que ya no se ve compensado por la reducción de los costos de los servicios. Se prevé un aumento más moderado de la inflación general del 0,2%, impulsado por la caída de los precios de la gasolina y la desaceleración del crecimiento de los precios de los alimentos.

Es demasiado pronto para determinar a quiénes afectarán más los aranceles: a los consumidores finales, a los productores nacionales o a los exportadores extranjeros, según Wells Fargo. Si bien se espera que los precios suban, hay pocos indicios de una aceleración brusca en el futuro debido al creciente cansancio del consumidor. Los mercados aún anticipan un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre, impulsado principalmente por indicios de un debilitamiento del mercado laboral.

En Australia, el consenso para el cambio en el empleo es de 25.300 frente a los 2.000 anteriores, y se espera que la tasa de desempleo baje del 4,3% al 4,2%.

El informe de empleo australiano de junio no cumplió con las expectativas, con un crecimiento del empleo de apenas 2.000 puestos frente a los 20.000 previstos y una tasa de desempleo del 4,3%, su nivel más alto desde 2021. Las cifras laborales de julio se analizarán con atención para determinar si la debilidad en la contratación y el aumento del desempleo persisten.

En EE. UU., el consenso para las ventas minoristas básicas intermensuales es del 0,3%, frente al 0,5% anterior, mientras que se espera que las ventas minoristas intermensuales sean del 0,5%, frente al 0,6% anterior. Sin embargo, los analistas de Wells Fargo proyectan un aumento del 0,6% en las ventas minoristas de julio, señalando que gran parte de esta fortaleza probablemente se deba a factores coyunturales, más que a un impulso sostenido.

Se espera que un fuerte repunte en las ventas de automóviles, que aumentaron un 7% con respecto a junio, hasta alcanzar un ritmo anualizado de 16,4 millones, junto con el aumento de precios, eleve la cifra principal. Excluyendo automóviles, se prevé que las ventas aumenten solo un 0,3%, en línea con el aumento de los precios de los bienes, lo que sugiere que las ventas reales se mantuvieron estables durante el mes.

Los patrones recientes indican que los consumidores se están volviendo más cautelosos, con un gasto discrecional en bienes que ha disminuido durante tres meses consecutivos, al igual que el gasto en servicios discrecionales. El debilitamiento del mercado laboral y la preocupación por las presiones arancelarias sobre los precios parecen estar impulsando un comportamiento de gasto más selectivo.