"El mercado está atrapado la mayor burbuja en la historia de la civilización”

MarketWatch: ¿Qué opinas del mercado de valores de EE.UU. en estos momentos?

Burns: Estamos en la mayor burbuja de la historia de la civilización. La causa es la excesiva presencia de moneda estadounidense en el sistema financiero. Todo se reduce al dólar estadounidense.

Al mismo tiempo, la mayor parte del dinero fluye hacia los índices bursátiles, y los bonos y los metales están en alza. Ya no tiene sentido. Todo está subiendo de precio. Es bastante sorprendente lo poco que el miedo y la incertidumbre están incorporados en los precios del mercado en este momento. Nunca he visto nada igual.

MarketWatch: ¿Cree que la Reserva Federal de Estados Unidos puede hacer algo para desinflar esta burbuja?

Burns: Lo preocupante es que la Reserva Federal ha recortado los tipos de interés, pero no ha reducido los tipos hipotecarios. La Reserva Federal ha perdido el control tanto del rendimiento como de la curva de rendimiento. La Reserva Federal se encuentra ahora en una situación peligrosa en la que también ha perdido el control de los tipos de interés. Podría seguir recortando los tipos, pero los bancos no quieren bajar los tipos hipotecarios y los inversores en bonos quieren mayores rendimientos por los riesgos que están asumiendo.

MarketWatch: ¿Cómo de mal podría llegar a estar?

Burns: La Reserva Federal está aterrorizada por una depresión, por lo que no restringirá la política monetaria. Están inundando el sistema con dinero a través de la deuda gubernamental y reduciendo las tasas de interés. El riesgo real es la hiperinflación o una devaluación del dólar [estadounidense] en algún momento. Los últimos 12 meses me han sorprendido por la falta de retrocesos, la falta de oscilaciones a la baja y el mercado que se mantiene por encima de nuevos máximos históricos. Es absurdamente sobrecomprado.

MarketWatch: ¿Cómo se están preparando para este posible escenario?

Burns: Tengo una gran cantidad de propiedades inmobiliarias como cobertura. No busco ser un inversor que compre y mantenga en este momento. Es genial ser un inversor que compre y mantenga durante los mercados bajistas seculares, donde se puede promediar el costo en dólares y beneficiarse del mercado alcista. No fue genial ser un inversor que compre y mantenga en 2001 y 2002, o 2008 y 2009. A mucha gente le llevó una década volver a estar a la par.

MarketWatch: ¿Hay alguna acción que comprarías después de una caída del mercado?

Burns: Si tenemos una corrección o caída del 50%, porque todo está muy sobrevaluado, compraré metales como ETF de oro y plata — para protegerse contra la devaluación del dólar estadounidense. Si tenemos un mercado bajista secular y una corrección del 50%, compraría Palantir Technologies, Reddit, Nvidia y Rocket Lab EE.UU.

MarketWatch: ¿Qué estás comprando ahora mismo?

Burns: En realidad, estoy en corto en el mercado. Lo único que me parece bueno en este momento son GLD y SLV. Todo lo demás parece estar sobrecomprado.

MarketWatch: ¿Qué consejo le daría a los traders para gestionar esta y otras condiciones del mercado?

Burns: La mejor manera de gestionar el riesgo es mediante el tamaño de las posiciones. Independientemente de su sistema de negociación, el tamaño de las posiciones determinará si puede aumentar sus ganancias, mantenerlas o arruinarse.

Deténgase y piense: “¿Está operando como un negocio o como un jugador?”. Si usted es un jugador y solo hace opiniones y predicciones basadas en sus pensamientos personales, se meterá en problemas, especialmente en estos grandes puntos de inflexión, porque cualquier cosa puede pasar. Los operadores deben preguntarse: “¿Es usted simplemente un jugador afortunado en el mercado alcista más salvaje de la historia?”.