Estrategia de pair trading a favor de Telefónica vs Deutsche Telekom
Renta 4 Banco
Mostramos un gráfico del spread entre TELEFÓNICA y DEUTSCHE TELEKOM, donde se aprecia una poderosa tendencia de mejor comportamiento en el largo plazo del valor alemán. Sin embargo, pensando en el corto/medio plazo también puede apreciarse parámetros excedidos en los indicadores de dicho spread.
Es la cuarta vez en 24 años que sucede algo así, habiéndose tendido a corregir los excesos de mejor comportamiento de DTE vs. TEF en las siguientes semanas/meses, provocando un mejor comportamiento del valor español. Desde el 23 de enero este spread comienza a favorecer a TEF, abriendo un mejor comportamiento del 8%, y pensamos a la luz de los parámetros expuestos, que podría seguir teniendo vigencia durante las semanas venideras.
Recomendación: COMPRAR TELEFÓNICA- VENDER DEUTSCHE TELEKOM
