Análisis técnico del S&P 500: El camino de menor resistencia sigue siendo al alza
Giuseppe Dellamotta
El S&P 500 se acerca a máximos históricos gracias a dos catalizadores recientes. El primero provino de Bowman, de la Fed, quien ofreció comentarios moderados e incluso sugirió que apoyaría un recorte de tasas en julio si se moderaban las presiones inflacionarias. Dado que hasta ayer mantuvo una postura restrictiva, esto fue significativo para el mercado.
El segundo catalizador se produjo al final de la sesión estadounidense, cuando la represalia de Irán se interpretó como un simple espectáculo, similar a la de 2020 con Soleimani. El mercado comenzó a esperar el fin del conflicto, lo que se vio confirmado por la publicación de Trump en sus redes sociales.
En general, la vía de menor resistencia sigue siendo al alza, a medida que las expectativas de crecimiento siguen mejorando. Tenemos muy pocos riesgos por delante. El único que veo por ahora es que el proyecto de ley de Trump fracase en el Senado. La guerra comercial ya no debería ser un riesgo, ya que el plazo se extenderá si es necesario y ahora todos tienen claro que alcanzaremos un arancel de alrededor del 10 %.
Los factores positivos siguen siendo la política fiscal expansiva y la moderada reacción de la Fed. El principal impulsor del mercado bursátil son las expectativas de crecimiento, por lo que, mientras estas se mantengan sesgadas al alza, deberíamos seguir avanzando.
En el gráfico diario, observamos que el S&P 500 se acerca a su máximo histórico tras las moderadas declaraciones de Bowman por parte de la Fed y la desescalada entre Israel e Irán. Es aquí donde podemos esperar que los vendedores intervengan con un riesgo definido por encima del máximo histórico para posicionarse ante una posible caída hacia la zona de soporte de 5800. Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura al alza para impulsar sus apuestas alcistas hacia nuevos máximos.
En el gráfico de 4 horas, podemos ver que el precio ha estado operando dentro de un canal ascendente durante todo el mes. Actualmente, estamos cerca no solo de los máximos históricos, sino también del límite superior del canal.
Esto podría resultar en una fuerte resistencia que se rompa en el primer intento, y los vendedores tendrán más convicción para entrar en estos niveles con un stop protegido por encima del canal. Los compradores, por otro lado, buscarán una ruptura para invalidar la configuración bajista y aumentar el impulso alcista.