Tesis de Cie Automotive: Buenos resultados y buenas perspectivas. Comprar.
- Bankinter eleva el precio objetivo de CIE Automotive hasta 38,1 euros y mantiene su recomendación de Comprar.
- La compañía cerró 2025 con mejora de márgenes, reducción de deuda y un comportamiento superior al del mercado automovilístico.
- El potencial estimado de revalorización alcanza el 43%, apoyado en generación de caja, disciplina operativa y una política de dividendo más atractiva.
Las últimas cifras de CIE Automotive refuerzan la idea de que el grupo sigue siendo una de las historias más sólidas del sector europeo de componentes. Según Bankinter, la compañía no solo ha vuelto a batir al mercado en crecimiento operativo, sino que además ha sido capaz de preservar rentabilidad en un entorno especialmente exigente para la automoción.
Resultados sólidos en un entorno difícil
En el cuarto trimestre, CIE registró ingresos de 984 millones de euros y un EBITDA de 183 millones, con un margen EBITDA del 18,6%, frente al 17,8% del mismo periodo del año anterior. El margen EBIT, por su parte, se mantuvo en el 12,6%, una señal de resistencia operativa que el mercado valora especialmente cuando siguen pesando los mayores costes de materias primas y energía.
De acuerdo con la firma, en el conjunto de 2025 las ventas de CIE crecieron un 3,8% a tipo de cambio constante, por encima del 2,1% del mercado en las geografías en las que opera. Es un dato relevante porque confirma que el grupo sigue ganando tracción incluso en un ciclo complejo.
Uno de los puntos más destacados es la capacidad de CIE para convertir el crecimiento en caja. La generación de flujo operativo alcanzó cerca del 71% del EBITDA, mientras la deuda financiera neta se mantuvo en niveles contenidos, con una ratio de 1,3 veces EBITDA.
Márgenes, caja y dividendo sostienen la tesis
Bankinter subraya que CIE ha cumplido los objetivos de su plan 2021-2025 y encara 2026-2027 con nuevas metas: crecer por encima del mercado, mantener la excelencia operativa y elevar la conversión de EBITDA en caja. A eso se suma una mejora clara en la remuneración al accionista, con un payout previsto del 42% en 2026 y del 50% en 2027, frente al 33% actual.
Tras revisar al alza sus previsiones de márgenes, Bankinter sitúa ahora su valoración en 38,1 euros por acción, frente a los 34,3 euros anteriores. La entidad cree que la estructura industrial de CIE sigue marcando diferencias: alrededor del 80% de sus piezas son válidas tanto para vehículos eléctricos como de combustión, mientras que su exposición a China sigue siendo reducida, en torno al 7% de las ventas.
Con un PER estimado de 8,4 veces para 2026, una deuda en descenso y una rentabilidad por dividendo al alza, la tesis sigue siendo clara: CIE continúa ofreciendo visibilidad, disciplina y valor relativo dentro de un sector donde eso escasea.