Mejor vender algunas acciones defensivas
JPMorgan
Las acciones defensivas se han comportado mejor que el mercado general últimamente y el movimiento posterior a la Fed solo ha exacerbado la tendencia con un mayor aplanamiento de la curva de rendimiento, lo que subraya cómo los mercados pueden estar posicionándose para operaciones de final de ciclo.
Pero JPMorgan dice que los inversores no deben dejarse engañar por la dinámica reciente y cree que el repunte en varios sectores como productos básicos, bienes raíces y salud visto en los últimos 2 a 4 meses debería desvanecerse.
"Es demasiado pronto para posicionarnos para la dinámica del ciclo tardío", dicen los estrategas del banco de inversión estadounidense, ya que anticipan que la Fed no irá demasiado lejos en territorio agresivo.
"Buscamos mayores rendimientos de los bonos en el segundo semestre, una curva de rendimiento más pronunciada y un retorno al liderazgo beta", añaden.
"Es probable que los inversores se sientan más cómodos con la opinión de que, si bien el impulso ha alcanzado su punto máximo, el ritmo de actividad se mantendrá significativamente por encima de la tendencia, con permiso de la variante Delta. Después de todo, gran parte de la reapertura aún está por delante de nosotros, tanto a nivel sectorial como geográficamente", dicen.