¿Está barata Repsol? Comparativa de múltiplos y consenso con sus competidores
- Repsol mantiene un tono constructivo en bolsa (15,84 €; +0,32%), con el foco del mercado en valoración y rentabilidad por dividendo.
- En múltiplos, Repsol aparece más barata que varias grandes integradas globales en EV/Ventas y EV/EBITDA.
- En consenso, el potencial suele ser moderado frente a algunos competidores con mayor “upside” teórico.
Repsol cotiza hoy en 15,84 € (+0,32%). En este tramo final de año, el mercado está separando con más claridad dos cosas: la calidad del flujo de caja y el dividendo por un lado, y la visibilidad de beneficios por otro. Con esa lente, tiene sentido poner a Repsol “en contexto” frente a las grandes petroleras integradas globales, tanto en múltiplos de valoración como en recomendación y precio objetivo consenso.
En un sector tan cíclico, la comparación por múltiplos no es un veredicto por sí sola: ayuda a entender qué descuenta el mercado (riesgo país, mix de negocio, sensibilidad a crudo/gas, disciplina de capital y estabilidad del dividendo).
Tabla 1: Valoración comparada (múltiplos y rentabilidad)
| Compañía | EV/Ventas | EV/EBITDA | PER | PEG | Yield | P/B |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Repsol | 0,56x | 5,14x | ~17,0x | 0,48x | ~5,1% | 0,67x |
| Shell | 0,93x | 4,48x | 15,0x | 1,14x | 3,93% | 1,17x |
| TotalEnergies | 0,97x | 4,69x | 10,6x | 1,28x | 6,11% | 1,19x |
| BP | 0,79x | 5,14x | (dist.)* | 0,13x | n/d | 1,13x |
| Exxon Mobil | 1,63x | 8,60x | ~17x | 2,19x | 3,46% | ~2,0x |
| Chevron | 1,78x | 8,91x | 21,2x | 1,54x | 4,56% | 1,59x |
| Eni | n/d | 5,43x | n/d | n/d | 4,24% | n/d |
* En BP el PER puede quedar distorsionado por partidas extraordinarias/contables en algunos periodos; por eso conviene mirarlo junto a EV/EBITDA y flujo de caja.
Lectura rápida: Repsol destaca por EV/Ventas bajo y un dividendo atractivo en comparación. En cambio, parte del mercado sigue pidiendo “prima de descuento” frente a algunas majors por visibilidad y percepción de riesgo.
Tabla 2: Consenso (recomendación y precio objetivo)
| Compañía | Consenso | Último cierre | P. objetivo medio | Potencial |
|---|---|---|---|---|
| Repsol | OUTPERFORM | 15,80 € | 16,45 € | +4,17% |
| Shell | OUTPERFORM | 36,43 $ | 41,84 $ | +14,87% |
| TotalEnergies | OUTPERFORM | 65,49 $ | 73,45 $ | +12,17% |
| BP | OUTPERFORM | 5,75 $ | 6,38 $ | +10,98% |
| Chevron | OUTPERFORM | 150,50 $ | 172,33 $ | +14,51% |
| Exxon Mobil | OUTPERFORM | 119,11 $ | 131,56 $ | +10,45% |
| Eni | OUTPERFORM | 15,96 € | 16,54 € | +3,61% |