Cartera 5 Grandes de Renta 4
Hemos realizado un cambio en la cartera de 5 Grandes, damos salida a Santander, y en su lugar entra BBVA. Aunque nuestra visión de Santander a largo plazo sigue siendo positiva, consideramos que a corto plazo podría tener un peor comportamiento relativo ante las dudas sobre una posible operación corporativa en México.
Asimismo, y de cara a los resultados, aunque esperamos que el 4T21 sea bueno, no descartamos que el mercado pueda recoger de manera negativa la evolución del capital y la guía que pueda proporcionar en este sentido. Su lugar pasa a ocuparlo BBVA, donde la solidez de capital, la evolución de los resultados y el respaldo de su programa de recompra de acciones nos hacen ser más positivos en cuanto a su evolución en el corto-medio plazo.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), IAG (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +5,16%.
Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.