Amadeus. Amortización emisión de bonos (valoración)
Renta 4 Banco
Amadeus ha anunciado que cancelará anticipadamente la emisión de bonos de 500 mln eur realizada en noviembre 2015 y con vencimiento noviembre 2021. La fecha prevista de la cancelación es el 17 de agosto.
Valoración:
1-. La cancelación anticipada apenas se adelanta 3 meses. Estaremos pendientes de ver si Amadeus realiza una emisión para restituir esta financiación o si la directiva considera que la compañía ya no necesitará financiación adicional teniendo en cuenta que se espera que a partir de 3T 21 Amadeus vuelva a generar caja por primer trimestre desde 1T 20. Recordamos que la deuda neta ha aumentado 476 mln eur desde 1T 20, con lo que en caso de que no realicen una nueva emisión, la compañía volvería a tener una deuda neta similar (con mayor deuda bruta y liquidez más elevada) al que tenía previo al comienzo de la pandemia, algo que consideramos positivo.
P.O. 63,5. MANTENER.