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Bankia ha caído con fuerza este lunes (se ha dejado un 2,86% pero ha llegado a caer más de un 5%) tras obtener en los nueve primeros meses de 2018 un beneficio neto atribuido de 744 millones de euros, lo que supone un aumento del 0,6% respecto al mismo periodo del año anterior. La entidad ha explicado que elevó el resultado "en un contexto muy complejo de tipos de interés", destacando el aumento de los ingresos por comisiones, con una nueva reducción en los costes por la aceleración en la captación de sinergias tras la fusión con BMN, y un volumen estable de provisiones y saneamientos.
El beneficio del tercer trimestre estanco ascendió a 229 millones de euros, lo que supone un aumento del 1,7% respecto al mismo periodo del año anterior. El consenso de FactSet esperaba un beneficio de 223 millones de euros.
El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, ha explicado que "el banco ha logrado incrementar los beneficios gracias a que hemos completado con éxito la fusión con BMN, el principal reto que teníamos al comienzo del ejercicio, y a que hemos aprovechado la oportunidad de hacer negocio en segmentos que habíamos tenido limitados en años anteriores, como la promoción inmobiliaria y los créditos a grandes empresas con acceso a los mercados".
El margen de intereses del banco se elevó a 1.542 millones, un 5,1% más que hasta septiembre de 2017, consecuencia de la integración de BMN, e impactado por las ventas de renta fija y las repreciaciones todavía a la baja de la cartera hipotecaria. A perímetro constante, es decir, incluyendo a BMN todo 2017, habría caído un 10%.
Los ingresos por comisiones aumentaron un 25,8% (3,1% en comparación homogénea) y se elevaron a 799 millones de euros.
El resultado por operaciones financieras creció en 67 millones (+21,4%), hasta 381 millones, por la materialización de plusvalías latentes derivadas de las ventas de renta fija para adelantarse a la previsible evolución de los tipos de interés. De esta forma, el margen bruto avanzó un 12,8%, hasta 2.706 millones.
Los gastos de explotación crecieron un 21,8% consecuencia de la integración con BMN, aunque en términos homogéneo cayeron un 2,9% en los nueve meses debido a la anticipación del ERE firmado tras la fusión, que se completará en noviembre. En el tercer trimestre de este año, los gastos fueron un 5,4% menores a los del mismo trimestre del año anterior.
Las dotaciones a provisiones de crédito y adjudicados durante el tercer trimestre se situaron en 334 millones de euros, un 0,3% menos que hasta septiembre de 2017 por la mejora de la calidad de los activos. El coste del riesgo (provisiones sobre crédito) cayó seis puntos básicos desde diciembre, hasta el 0,18%.
Bankia ha señalado que la mejora en el balance se vio tanto en el descenso de los activos dudosos (cayeron en 1.755 millones de euros en nueve meses) como en el saldo de activos adjudicados (561 millones menos). Tras esa disminución de 2.316 millones en nueve meses (un 14%), los activos improductivos brutos (NPA) quedaron en 14.541 millones. El banco ha dicho que continúa en el camino de cumplir su objetivo de rebajar en 2.900 millones esta rúbrica durante este ejercicio.
El descenso acumulado de dudosos permitió reducir la tasa de morosidad en 1,1 puntos desde diciembre de 2017, hasta situarla en el 7,8%, con una ratio de cobertura del 54,8%.
Bankia vendió 10.700 activos adjudicados durante los tres primeros trimestres del ejercicio, por un importe de 487 millones de euros, un 13,1% más que en el mismo periodo del año anterior.
En términos de solvencia, la entidad finalizó los nueve primeros meses con una ratio de capital ordinario (CET1) fully loaded (anticipando los futuros requerimientos de Basilea III que serán de aplicación en 2019) del 12,41%, sin incluir las plusvalías latentes de la cartera de deuda soberana, lo que supone un aumento de 46 puntos básicos con respecto al cierre de 2017.
¿QUÉ OPINAN LOS ANALISTAS DE ESTAS CUENTAS?
Los expertos de Bankinter señalan que los resultados de Bankia cumplen las expectativas en beneficio neto. "Los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente y la ratio de capital CETI FL se mantiene por encima de la media sectorial", explican.
Los expertos de Bankinter recuerdan que las cifras de los nueve primeros meses de Bankia están afectadas por el cambio en el perímetro de consolidación tras la integración de BMN a finales de 2017. "Así, el margen de intereses del grupo Bankia & BMN a efectos comparables desciende a un ritmo del 10% y el margen de explotación, al -5,5%", explican.
"En conjunto, valoramos positivamente los resultados del banco que muestran una dinámica positiva en actividad comercial y reducción de riesgos", señalan estos expertos.
