Unicaja dentro de la cartera española de Bankinter. Veamos por qué.
Mantenemos Unicaja en cartera porque: (1) la política de remuneración para los accionistas vía dividendo y recompras de acciones es atractiva.
UNI planea repartir >85% del BNA generado en 2025/2027 (payout~60,0% y ~25,0% en recompras de acciones), lo que implica una remuneración acumulada >1.360 M€ que es equivalente al 20,0% de la capitalización bursátil actual y (2) los múltiplos de valoración son atractivos (P/VCT ~098 x vs rango ~1,2/1,6 x de la banca española.