Según Wells Fargo, Alphabet experimentará un aumento del 40%
- Wells Fargo eleva su precio objetivo sobre Alphabet hasta 397 dólares y ve un potencial cercano al 41%.
- La firma cree que Google tiene capacidad, distribución y datos suficientes para convertirse en uno de los grandes ganadores de la carrera por la inteligencia artificial.
- La apuesta se apoya en Search, Gemini, Google Cloud y en nuevas fuentes de ingresos ligadas a infraestructura y computación de IA.
Alphabet vuelve a ganar apoyo entre los analistas en un momento en el que el mercado sigue exigiendo pruebas reales de liderazgo en inteligencia artificial. Wells Fargo ha reiterado su recomendación de sobreponderar sobre la matriz de Google y ha elevado su precio objetivo hasta los 397 dólares, desde los 387 anteriores, al considerar que la compañía tiene todos los ingredientes necesarios para consolidarse como uno de los grandes vencedores del ciclo de IA.
La tesis del banco es bastante directa. Google no solo compite en inteligencia artificial; parte con una ventaja estructural por su combinación de capacidad de computación, presencia en productos de consumo, red de distribución y acceso a grandes volúmenes de datos. Eso le permite jugar a la vez en dos frentes: reforzar negocios ya existentes, como Search y Gemini, y monetizar externamente esa capacidad a través de Google Cloud Platform.
Google quiere pasar de aspirante a líder real
Wells Fargo considera que el mercado empieza a sentirse más cómodo con la posición competitiva de Google en búsquedas, especialmente por los avances en su modo de búsqueda con IA y por la creciente adopción de Gemini. La lectura de fondo es relevante: la inteligencia artificial no tendría por qué canibalizar de forma destructiva el negocio actual, sino que podría ampliar el mercado total al abrir nuevas formas de uso, monetización y productividad.
En paralelo, Google ha reforzado su posición en infraestructura. El acuerdo con Anthropic para facilitar acceso a hasta un millón de TPUs y la compra de Wiz por 32.000 millones de dólares refuerzan la idea de que el grupo quiere ser algo más que un desarrollador de modelos: quiere ser también un proveedor clave de capacidad, seguridad y servicios cloud para la nueva economía de la IA.
Cloud, TPUs y nuevos márgenes
Otro de los pilares de la recomendación está en el negocio de nube. Wells Fargo espera que los ingresos de Google Cloud y de inteligencia operativa sigan acelerándose en 2026 y 2027. Además, calcula que las ventas de TPUs a Anthropic podrían traducirse en varios miles de millones de ingresos adicionales de alto margen para Google Cloud en los próximos ejercicios.
Eso es importante porque cambia el ángulo de valoración. Alphabet no sería solo una gran tecnológica barata frente a su calidad, sino una compañía que podría abrir nuevas bolsas de beneficio justo cuando el mercado sigue castigando parte de las “Magnificent Seven”. De hecho, la acción acumula una caída del 10% en lo que va de año, lo que deja margen para que una mejora de narrativa y ejecución impulse una revalorización adicional.
En resumen, Wells Fargo cree que Alphabet tiene tamaño, activos y capacidad financiera para ser uno de los grandes líderes del próximo ciclo tecnológico. La pregunta ya no es si Google estará en la carrera de la IA, sino cuánto valor podrá capturar de ella.