IAG: Recomendación Vender. Estos son los motivos.
Bankinter
IAG: Los resultados 1T 2025 baten expectativas y mejora su balance. Además mantiene guías en un contexto de demanda sólido. IAG ha presentado resultados mejores de lo esperado y que recogen un volumen de demanda sólido. Por ello, mantiene las guías para el conjunto del año.
En nuestra opinión, IAG ha realizado un importante esfuerzo en los últimos años, mejorando su balance (DFN/Ebitda 0,9x), ampliando rutas y fortaleciendo su presencia en mercados clave como Latinoamérica o EE.UU. Además mantiene la retribución al accionista (rentabilidad por dividendo estimada 2025, 3,5%) y su programa de recompra de acciones por 1.000M€ (6,2% capitalización bursátil).
Dicho esto, el menor crecimiento económico previsto, el incierto desenlace de la guerra comercial y la volatilidad del valor (beta 2x), nos hace mantener la prudencia y nuestra recomendación en Vender, aunque elevamos Precio Objetivo hasta 3,7€ (potencial +8%) desde 3,1€/acc. por los buenos resultados 1T 2025.