Gundlach dice que el oro ya no es para lunáticos, mientras que el rey de los bonos recomienda esperar para comprar el bono a 30 años.

Hay mucha cautela en nuestra llamada del día de otro inversor influyente, Jeffrey Gundlach, director ejecutivo y director de inversiones de DoubleLine. Tiene muchas ideas sobre dónde deberían estar los inversores ante la incertidumbre del mercado estadounidense.

Gundlach señaló que los mercados se están comportando de manera "extraña" y "diferente", en una entrevista con Bloomberg el miércoles por la noche , y destacó cómo el índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron durante el retroceso de las acciones en abril, lo opuesto a lo que se vio en el S&P 500 correcciones en los últimos 15 años.

“Creo que lo que tenemos es un reconocimiento de que el gasto en intereses para Estados Unidos es insostenible si continuamos teniendo un déficit presupuestario de 2 billones de dólares y tasas de interés rígidas”, dijo.

Ahora existe la conciencia de que los bonos del Tesoro a largo plazo no son un activo legítimo para la fuga de capitales hacia activos de calidad. No responden a tasas de interés más bajas ni a una tasa de inflación, que actualmente es del 2,5%, y es probable que suba, afirmó.

El gerente, apodado el rey de los bonos, dijo que están “muy poco involucrados en el bono del Tesoro a largo plazo [30 años]”, debido a su creencia de que los rendimientos aumentarán cuando la economía estadounidense comience a debilitarse o la Reserva Federal recorte los tipos.

Está esperando que el rendimiento alcance el 6% y active la expansión cuantitativa. "Podríamos ver un repunte de 20 puntos en el bono a largo plazo si anuncian que lo comprarán", dijo.

Gundlach dijo que si bien el bono a largo plazo ya no es un activo de refugio seguro, el oro sí lo es.

Considero el oro como una auténtica clase de activo. Ya no es para supervivientes desquiciados ni especuladores descabellados, ya que los bancos centrales también son compradores.

En cuanto a las acciones estadounidenses, dijo que si bien el mercado estaba "realmente sobrevaluado" antes de la liquidación de abril, está "más sobrevaluado" ahora porque el S&P 500 está más bajo y las estimaciones de ganancias se han recortado significativamente.

¿Qué espera? "Preveo una gran oportunidad de compra. No sé cuándo ocurrirá, pero se acerca", dijo. "El entorno se parece mucho al de 1999, en comparación con la IA, que es solo un mapa sobre las puntocom. También creo que se parece mucho al de 2006 o 2007".

Una de las cosas más difíciles en el sector de las inversiones es comprender y apreciar plenamente cuánto tarda todo en suceder. Los problemas tardan muchísimo en manifestarse, los impagos tardan muchísimo en llegar, pero la gente anticipa el cambio con gran entusiasmo, como se ha visto con la IA, afirmó.

Las acciones tecnológicas que han tenido un rendimiento superior, vinculadas a la IA, son una "operación de impulso", que siempre tiende a sobrepasar las expectativas al alza. "Y luego, una vez que se rompe el impulso, los que llegan tarde deciden que su primera pérdida es la mejor y se convierte en un mercado de vendedores", explicó.

Gundlach afirmó que un inversor inteligente invertirá ahora mismo en temas a largo plazo. Y un tema que creo que es uno de los más rentables, y que podría tardar 30 años, es invertir en India, ya que tiene un perfil similar al de China hace 35 años, como una población y una fuerza laboral masivas, y ahora es una potencia económica.

Compre India y consérvela para “el fondo universitario de sus nietos” y luego trate de olvidarla, dijo están cayendo , con los rendimientos de los bonos del Tesoro más bajo. El dólar ha bajado un 5% a medida que los precios del oro.