Estas son las mejores selecciones de automóviles europeos de Bank of America para 2026
- Bank of America ve potencial de recuperación en el sector del automóvil europeo en 2026.
- Ferrari destaca como valor de calidad con una relación riesgo/retorno atractiva.
- La posible relajación de las normas de CO₂ podría impulsar un re-rating del sector.
El sector del automóvil europeo afronta 2026 con un equilibrio delicado entre dos fuerzas contrapuestas: una posible flexibilización de las normas de emisiones de CO₂ y el riesgo de que la competencia procedente de China vuelva a intensificarse. Según explica Horst Schneider, responsable de análisis de automoción europea en Bank of America Securities, muchas compañías del sector siguen cotizando a precios bajos y todavía cuentan con margen para recuperar terreno.
En su análisis, Schneider recuerda que el comportamiento bursátil del sector suele ser estacional: un buen arranque en el primer trimestre, una fase más débil a mitad de año y una recuperación en la recta final. Un patrón que, en su opinión, podría repetirse en 2026.
Ferrari, la apuesta principal para 2026
Entre las principales recomendaciones de Bank of America destaca Ferrari. El fabricante italiano de deportivos de lujo ha pasado por una fase de ajuste en valoración y ha sido uno de los valores más rezagados recientemente dentro del segmento premium. Sin embargo, para Schneider, ese castigo ha dejado una relación riesgo/retorno especialmente atractiva.
El analista subraya el enfoque prudente de la compañía, que suele comenzar los ciclos con previsiones conservadoras y revisarlas al alza conforme avanza el ejercicio. En ese sentido, no descarta que Ferrari actualice su plan estratégico a cinco años en algún momento de los próximos ejercicios. Todo ello mientras prepara el lanzamiento de su primer vehículo eléctrico, previsto para octubre.
Lectura clave: un enfoque conservador en el guidance suele dejar margen para sorpresas positivas si el entorno acompaña.
La regulación de CO₂ como catalizador
La Comisión Europea estaría trabajando en una revisión de las medidas que restringen la venta de vehículos con motor de combustión a partir de 2035. Este posible giro regulatorio supondría un alivio relevante para los fabricantes europeos, especialmente en un contexto en el que la adopción del vehículo eléctrico en Europa avanza más lentamente que en Estados Unidos o China.
Según Schneider, si las tendencias regulatorias se suavizan, Ferrari incluso podría volver a desarrollar nuevos proyectos ligados a motores de combustión hacia el final de la década, lo que ayudaría a sostener márgenes y cumplir objetivos financieros.
Volkswagen y Renault: valoraciones muy exigentes
En una visión más amplia del sector, Schneider afirma que el automóvil europeo rara vez cotiza caro. De hecho, señala que los múltiplos del sector están distorsionados al alza por valores como Ferrari. Si se excluyen estos nombres premium, muchas compañías siguen negociándose con PER de un solo dígito.
Casos como Volkswagen o Renault, muy expuestos al mercado europeo, todavía cotizan en torno a cuatro o cinco veces beneficios. En opinión del analista, estos precios reflejan escenarios extremadamente pesimistas de crecimiento a largo plazo.
Escenario potencial: una mejora en la percepción de supervivencia a largo plazo podría bastar para que los múltiplos pasen de 4x a 5x beneficios, lo que implicaría retornos relevantes.
Otras ideas: Continental y componentes
Más allá de los fabricantes, Bank of America también pone el foco en Continental, que podría desbloquear valor mediante la venta de su división ContiTech, con un potencial ingreso cercano a los 5.000 millones de euros y la posibilidad de un dividendo extraordinario.
Además, Schneider menciona al proveedor de componentes Aumovio, una small cap que cotiza con un descuento del 40-50% frente a sus comparables, lo que podría ofrecer un punto de entrada interesante para inversores con mayor tolerancia al riesgo.
Conclusión: si la regulación de CO₂ se relaja y el mercado revisa sus hipótesis más negativas, el sector del automóvil europeo podría ofrecer oportunidades selectivas de re-rating en 2026.