Esta es la cantidad de efectivo que deberías tener en tu cartera, según los expertos

Los elevados rendimientos del efectivo han atraído a multitud de inversores en los últimos meses, pero con la reciente caída de los tipos de interés, cada vez más voces recomiendan replantearse cuánto dinero conviene mantener inmovilizado en cuentas de ahorro, fondos monetarios o certificados de depósito.

Tras ofrecer rentabilidades superiores al 5%, muchos instrumentos equivalentes al efectivo se sitúan ahora en el entorno del 4% o incluso menos. El rendimiento anualizado de siete días del índice Crane 100, que agrupa los mayores fondos monetarios sujetos a impuestos, ronda el 3,73%.

Estas rentabilidades dependen directamente de la política monetaria de la Reserva Federal, que el miércoles recortó nuevamente el tipo de los fondos federales hasta el 3,5%–3,75%. Sin embargo, pese al descenso de los rendimientos, los activos en fondos del mercado monetario se encuentran en máximos históricos: 7,65 billones de dólares, el equivalente al 25% del PIB estadounidense.

¿Cuánto efectivo conviene mantener?

El efectivo sigue siendo esencial para cualquier planificación financiera. “Proporciona liquidez para emergencias y gastos a corto plazo, y actúa como ‘pólvora seca’ para oportunidades de inversión”, explica Luis Alvarado, estratega de Wells Fargo Investment Institute. No obstante, advierte: “no es un activo adecuado para el largo plazo”.

La mayoría de los planificadores recomiendan mantener entre un 2% y un 10% de la cartera en liquidez, dependiendo del perfil del inversor. Los jubilados podrían mantener un porcentaje mayor para ganar estabilidad, mientras que los más jóvenes pueden reducir su exposición para maximizar crecimiento.

En cuanto al fondo de emergencia, la recomendación tradicional es cubrir entre 3 y 6 meses de gastos esenciales. No obstante, algunos expertos sugieren suavizar esa regla. Con una duración media del desempleo de 24 semanas, acumular siete meses de gastos puede ser más prudente.

Dónde guardar el dinero destinado a emergencias

Ese colchón puede mantenerse en cuentas de ahorro de alto rendimiento, aseguradas por la FDIC hasta 250.000 dólares por depositante y banco, o en fondos monetarios. También pueden utilizarse certificados de depósito (CD), aunque retirar el dinero antes del vencimiento implica penalizaciones. Para evitarlo, muchos inversores recurren a escaleras de CD con plazos escalonados.

Más allá del fondo de emergencia, el efectivo también puede desempeñar un papel táctico en las carteras, aunque con matices. El reconocido inversor Dan Niles calificó recientemente el efectivo como su mejor idea de inversión. Pero los asesores advierten que intentar anticipar caídas del mercado con grandes reservas de liquidez rara vez funciona: “Históricamente, los inversores particulares no han sido buenos comprando en las correcciones”, señala Sam Huszczo, de SGH Wealth Management.

Efectivo como herramienta dentro de la cartera

Firmas como Vanguard comienzan sus carteras modelo con un 3%–5% de efectivo, ajustándolo según objetivos. Esta “manga de liquidez” facilita rebalanceos sin necesidad de vender activos en momentos de tensión.

Otra forma de usar el efectivo es acortar la duración general de la cartera, invirtiéndolo en activos a corto plazo: fondos monetarios, letras del Tesoro o ETFs de vencimiento ultracorto. En este punto, los expertos recomiendan evitar plazos superiores a un año.

Para quienes mantienen exceso de liquidez, Huszczo sugiere aprovechar los bonos corporativos con grado de inversión antes de que sus rendimientos bajen más. Recomienda una estrategia escalonada a 10 años, que actualmente ofrece un rendimiento cercano al 4,46%, una alternativa más efectiva para combatir la inflación que dejar el dinero inmóvil.

Ejemplos recientes de rentabilidad

Entre los fondos monetarios más utilizados destacan:

• Fidelity SPAXX: 3,62% de rendimiento SEC a 7 días; gastos del 0,42%.
• Schwab SWVXX: 3,76% de rendimiento; gastos del 0,34%.
• Vanguard VMFXX: 3,84% de rendimiento; gastos del 0,11%.
• Goldman Sachs FSOXX: 3,53% de rendimiento; gastos del 0,43%.
• Fidelity FMPXX: 3,84% de rendimiento; gastos del 0,21%.

Vanguard también ofrece ETFs ultracortos destacados, como el VBIL (0–3 meses de vencimiento, 3,85% de rendimiento a 30 días) o el VUSB (bonos ultracortos, 4,24% de rendimiento), ambos con ratios de gasto muy reducidos.

La conclusión de los expertos es clara: el efectivo es esencial como herramienta de estabilidad y flexibilidad, pero mantener demasiado puede suponer un coste de oportunidad significativo. Encontrar el equilibrio —ni demasiado, ni demasiado poco— es la clave para proteger la cartera sin sacrificar crecimiento.