Aedas Homes dentro de la cartera española de Bankinter. Veamos por qué.
Bankinter
-0,21%
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Lo mantenemos en cartera, ya que cotiza a niveles próximos al ofrecido por Neinor Homes (21,3€/acción), por lo que el riesgo es muy limitado.
Por otra parte, no es descartable que Neinor tenga que mejorar las condiciones a los accionistas minoritarios si quiere hacerse con el 100% del capital, teniendo en cuenta que:
(i) El precio es claramente inferior a nuestro precio objetivo de 29,0€/acción;
(ii) La compañía tiene una rentabilidad por dividendo superior al 10%, que tendrá que seguir distribuyendo tras la operación; y
(iii) Es muy probable que en algún momento quieran fusionarla para reducir costes.