La plata se juega su destino esta semana: NFP e inflación decidirán el próximo gran movimiento
Giuseppe Dellamotta
- Los próximos datos de empleo (NFP) e inflación (CPI) de EE. UU. pueden marcar un punto de inflexión para la plata.
- El mercado sigue en fase de consolidación, con niveles técnicos muy claros para compradores y vendedores.
- La volatilidad en plata podría aumentar de forma significativa a medida que se publiquen los datos clave de la semana.
La gran pregunta que se hacen ahora muchos inversores en materias primas es evidente: ¿ha pasado ya lo peor para la plata o aún queda corrección por delante?. El análisis original de Giuseppe Dellamotta plantea que la respuesta puede llegar muy pronto, de la mano de dos referencias clave para los mercados: los datos de empleo de EE. UU. (NFP) y el informe de inflación (CPI) de esta semana.
Tras la fuerte caída previa, el mercado de plata ha entrado en una fase de consolidación, con movimientos mucho más laterales y operadores a la espera de nuevos catalizadores. Al igual que ocurre con el oro, los fundamentos actuales no son especialmente favorables para una subida sostenida, en un contexto de datos mejores en Estados Unidos y cierta relajación de las tensiones geopolíticas. Aun así, la plata mantiene una alta correlación con el oro, pero con una volatilidad mayor al tratarse de un mercado más pequeño.
Como señala Giuseppe Dellamotta, el mercado descuenta actualmente unos 54 puntos básicos de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este año. Cualquier sorpresa fuerte en los datos de empleo o inflación podría obligar a revaluar ese escenario y disparar la volatilidad en plata.
Panorama fundamental: todo pasa por la Fed y los datos de EE. UU.
Este miércoles se presenta como un momento potencialmente pivotal para la plata, con la publicación del informe de empleo de EE. UU. (NFP). Si la lectura es fuerte, el mercado podría interpretar que la economía sigue demasiado sólida como para justificar recortes de tipos agresivos, lo que llevaría a una revisión más “hawkish” de las expectativas sobre la Fed. En ese escenario, según explica Dellamotta, la respuesta lógica del mercado sería otra oleada de ventas en plata.
En cambio, un informe de empleo más débil reforzaría el argumento a favor de una mayor relajación monetaria, e incluso podría adelantar en el tiempo las apuestas de recorte, teniendo en cuenta que algunos miembros de la Fed ya han mostrado dudas sobre la estabilización del mercado laboral. De darse ese caso, la plata tendría viento de cola para un nuevo tramo alcista y la posibilidad de atacar máximos recientes.
Todo ello se complementa con otro dato clave: el IPC de EE. UU., que cerrará la semana y que, junto con el NFP, terminará de dibujar el pulso entre crecimiento, inflación y política monetaria. Para la plata, que combina componente refugio y de metal industrial, la reacción puede ser especialmente intensa.
Análisis técnico de la plata – gráfico diario
En el gráfico diario, la plata llegó a marcar un nuevo mínimo la semana pasada, a diferencia del oro, pero finalmente consiguió rebotar. Aun así, el movimiento permanece encajado en un rango, reflejo de un mercado que espera la señal de los próximos datos de NFP y CPI para decantarse con más convicción.
Desde el punto de vista de gestión de riesgo, el análisis de Giuseppe Dellamotta identifica una zona clave alrededor de la cota 92,00, donde los vendedores tendrían una relación riesgo/beneficio mucho más favorable para posicionarse buscando una caída hacia la gran directriz principal en torno al nivel 58,00. En el lado contrario, los compradores necesitan una ruptura clara por encima de esos 92,00 para abrir la puerta a un tramo alcista con aspiración de nuevos máximos históricos.
Resumiendo el marco diario: por debajo de 92,00, el mercado sigue atrapado en consolidación con riesgo de otra pata bajista; por encima de 92,00, el sesgo se volvería claramente más constructivo para la plata.
Gráficos de 4h y 1h: niveles tácticos para operadores activos
En el gráfico de 4 horas, la referencia de los 92,00 vuelve a aparecer como resistencia central, reforzada además por la presencia de una antigua directriz bajista rota que añade confluencia técnica. Esa es la zona donde los vendedores encuentran un escenario más atractivo para tomar riesgo buscando nuevos mínimos, mientras que los alcistas esperarían un breakout limpio sobre esa cota para incrementar posiciones con mayores probabilidades.
Si bajamos al gráfico de 1 hora, la atención se desplaza hacia el área de soporte en torno al nivel 73,00, donde el precio ha sido rechazado en varias ocasiones. Un retroceso hacia esa zona podría atraer de nuevo a los compradores, con un riesgo muy definido justo por debajo, tratando de impulsar el precio hacia los mencionados 92,00. Por el contrario, una ruptura clara por debajo de 73,00 daría munición a los vendedores para extender la caída hacia la gran directriz de fondo.
Las líneas rojas marcadas en el análisis intradía delimitan el rango medio de movimiento diario esperado, algo que puede ayudar a los operadores más tácticos a dimensionar mejor su riesgo en una semana que promete más volatilidad de lo habitual.
Agenda: una semana cargada de catalizadores
Más allá del NFP y el dato de inflación, la agenda macro de la semana viene muy cargada. Mañana se publican las ventas minoristas de diciembre en EE. UU. y el Employment Cost Index, referencias relevantes para medir la solidez del consumo y la evolución de los costes laborales. El miércoles llegará el turno del informe de empleo (NFP), el jueves se conocerán las solicitudes semanales de desempleo y el viernes se cerrará el ciclo con el dato de IPC.
Para la plata, el mensaje de fondo es claro: no se ha resuelto todavía si lo peor ha quedado atrás, pero los próximos datos de empleo e inflación pueden romper por fin el rango y marcar la siguiente gran dirección del mercado.