Hoy: “Bolsas al alza ante la iniciativa diplomática de EE.UU. para una desescalada en Irán.”
Bankinter
El tono del mercado sigue marcado por las novedades desde Oriente Medio. Las noticias de hoy tienen sesgo positivo, aunque con cautela.
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Trump ha enviado a Irán un plan de negociación de 15 puntos y ofrece un alto el fuego de un mes para poder cerrar un acuerdo definitivo. La incertidumbre persiste ya que se desconoce el detalle exacto de los 15 puntos, si Irán acepta negociar o si Israel lo respalda. Las condiciones para avanzar pasan no solo por un alto el fuego sino también por la reapertura segura del Estrecho de Ormuz que permita relajar las tensiones en el mercado de la energía.
En el frente macro veremos un deterioro en el Índice IFO de Clima Empresarial (86,3 vs 88,3 ant). Las empresas alemanas mostrarán cómo los altos precios de la energía y la incertidumbre geopolítica impactan negativamente en sus expectativas del ciclo. Retrocesos recientes en otros indicadores adelantados o de sentimiento (ZEW, Conf. Consumidor,..) hacen inevitable que resurjan temores de estanflación.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Grifols-A | 8,84€ | 0,53 | 6,00% |
| Merlin Prop. | 13,45€ | 0,73 | 5,43% |
| Arcelormittal | 45,21€ | 2,19 | 4,84% |
| IAG | 4,15€ | 0,13 | 3,02% |
| Banco Santander | 9,48€ | 0,28 | 3,00% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Repsol | 23,47€ | -1,37 | -5,84% |
| LOGISTA INTEGRA... | 31,34€ | -1,28 | -4,08% |
| Endesa | 34,65€ | -1,06 | -3,06% |
| Telefónica | 3,68€ | -0,08 | -2,07% |
| Laboratorios Ro... | 78,55€ | -1,55 | -1,97% |
Por parte de los bb.cc. estaremos pendientes de posibles declaraciones de miembros del BCE (Lagarde, Lane, Rehn, ..) con ocasión de la Conferencia Anual del BCE y sus Vigilantes (expertos externos que evalúan su política monetaria). El interés estará en ver si endurecen su tono o si hacen cualquier insinuación de que el actual “modo pausa” podría llegar pronto a su fin. No pensamos que el BCE decida subir tipos para frenar la inflación, ya que tendría un efecto limitado ante un shock de oferta.
En cuanto a los mercados, el petróleo cae (-4%) y los futuros de las bolsas vienen con subidas (Europa +1,0%, EE.UU. +0,7%) ante la iniciativa diplomática de EE.UU. para negociar un acuerdo. Para que se mantenga cualquier repunte de alivio, se requieren avances más concretos que permitan una clara relajación en los precios del petróleo. De momento, las bolsas acogen con optimismo esta opción de desescalada, aunque no sea un acuerdo cerrado.