Frente a la impotencia de los bancos centrales
Moisés Romero
EMPUJAR A UNA CADENA es una metáfora de los límites de la política monetaria y la impotencia de los bancos centrales". Inyectar dinero en el sistema "no estimulará una economía si los bancos piensan que es demasiado arriesgado prestar y el sector privado quiere ahorrar más debido a la incertidumbre económica". (Vía Sebastian Sienkiewicz).
Y en esta misma onda, hay otra razón por la cual los bancos centrales no pueden volver a la normalidad monetaria: los diferenciales de crédito de los Estados Unidos han perdido contacto con los fundamentos, PERO este estrechamiento excesivo de los diferenciales de crédito en comparación con los índices de cobertura de intereses no representa una amenaza inminente mientras la liquidez siga siendo abundante, dice GK.¿Muy difícil, no lo creen así? se pregunta el analista jefe de una importante gestora.
Uno de mis gurus favorito me dice que "no se pueda estar eternamente disparando con pólvora del rey. Frase que se utiliza para señalar que alguien usa de forma abusiva los recursos de otro(s), en virtud de que a él no le cuesta nada. Esta frase se emplea más en España y proviene precisamente de la historia militar de nuestro país. Así, durante la época en la que reinó la Casa de Austria (la dinastía Habsburgo que dirigió el trono español entre los siglos XVI y XVII) se creó una unidad militar conocida como "tercio". Los tercios españoles lograron obtener fama por su desempeño en las batallas, llegando a formar la élite de las unidades militares y fueron fundamentales para el Imperio Español (...) de forma regular, la pólvora para las armas solía ser pagada del bolsillo del soldado..."