Esté atento a la corrección del mercado en la primera mitad de este año, dice Trivariate Research
Una serie de datos económicos débiles en las últimas semanas sugiere que el mercado de valores se dirige hacia una corrección en los primeros seis meses de 2025, según Trivariate Research.
El Promedio Industrial Dow Jones y Nasdaq Composite, cayeron más del 2%, lo que supone su mayor descenso semanal del año. El S&P 500 también retrocedieron más del 1,5% durante ese período.
Esas pérdidas se debieron a los nuevos informes estadounidenses que apuntaban a una desaceleración. La confianza del consumidor no alcanzó las estimaciones, ya que las expectativas de inflación aumentaron. Mientras tanto, las cifras del índice de compras de manufactura de S&P Global apuntaron a una contracción en el sector de servicios para febrero. Esto llevó a un pronunciado retroceso en el índice de sorpresa económica de Citigroup de EE. UU., que el fundador de Trivariate, Adam Parker, destacó como una clara señal de advertencia de posibles turbulencias futuras.
El índice mide la diferencia total entre los resultados económicos y las previsiones. Parker dijo que la lectura del índice del viernes “fue la más baja en mucho tiempo” y “quizás una señal negativa visible de que las incertidumbres políticas están empezando a tener un impacto negativo”.
“La semana pasada, creemos que empezamos a ver una preocupación más generalizada sobre un contexto volátil”, escribió Parker en una nota del domingo. “Tomaremos riesgos con cautela en las próximas semanas hasta que tengamos más certeza, y reiteramos nuestra conclusión a partir de las perspectivas”, que prevé una corrección en la primera mitad del año.
Una corrección se define normalmente como un retroceso del 10% desde un máximo de cierre reciente. En el caso del S&P 500, ese sería el cierre récord de 6.144,15 puntos establecido el miércoles. El índice de referencia cotizó el lunes aproximadamente un 2% por debajo de ese nivel.
El mes pasado, Parker opinó que los inversores estaban pasando por alto las consecuencias negativas que los aranceles estadounidenses a las importaciones podrían tener sobre la economía y las ganancias corporativas. Los recientes movimientos del mercado no han logrado disuadir a Parker de desviarse de su pronóstico.
“A muchos de los pronosticadores que se mostraron cautelosos en los últimos dos años ahora les gustan las acciones estadounidenses y las empresas de pequeña capitalización. Eso es preocupante”, dijo Parker en su perspectiva. “Dada la tendencia del mercado, creemos que es probable que el mercado se corrija en la primera mitad de 2025. Nuestra opinión es que los riesgos están sesgados hacia la baja para el S&P500 en la primera mitad del año”.
“Creemos que los inversores tienen una interpretación demasiado benigna de las posibles nuevas políticas y su impacto en las ganancias estadounidenses”, añadió Parker.
De cara al futuro, Parker sugiere que los inversores opten por acciones del sector sanitario y de la industria, manteniendo una posición infraponderada en acciones de consumo discrecional.
El sector de atención médica del S&P 500 es el de mejor desempeño del año hasta la fecha, con un aumento de más del 7%, liderado por las ganancias en CVS Health y Gilead Sciences. Los industriales han ganado un 2%, con Uber Technologies y GE Aerospace liderando. El consumo discrecional es el que más se ha quedado rezagado en lo que va de año, con una pérdida del 3,8%.