Es demasiado pronto para pensar que la inflación en EEUU ha dejado de ser un problema
Jeroen Blokland, fundador y jefe de investigación de True Insights
Parece que estamos en el pico de inflación estadounidense o ya lo hemos superado. Aunque la cifra de inflación general de julio se situó ligeramente por encima de las expectativas con un 5,4%, no superó el nivel de junio. La inflación subyacente cayó del 4,5% al 4,3%.
Los datos subyacentes confirman que las presiones inflacionarias están disminuyendo. La 'inflación subyacente rígida' anualizada de la Fed de Atlanta a 3 meses cayó al 3,3%. Todavía significativamente por encima de la media, pero por debajo del 4,6% de hace dos meses.
Además, los aumentos de precios de las tarifas de las aerolíneas, las reservas de hoteles y los automóviles usados, los principales impulsores de la inflación general en los últimos meses, también tocaron techo.
Sin embargo, sería demasiado pronto para descartar por completo las probabilidades de que la inflación se dispare.
En primer lugar, esta temporada de ganancias ha dejado muy claro que muchas empresas todavía luchan con graves problemas de suministro, incluida la búsqueda de suficientes trabajadores calificados.
En segundo lugar, la renta equivalente de los propietarios, el componente más importante de la cesta del IPC, apenas ha comenzado a subir. Sigue los precios de la vivienda con un retraso de 18 meses, y todos sabemos lo que sucedió últimamente con los precios de la vivienda.
En tercer lugar, y esto a menudo se pasa por alto, el índice de precios se ha movido muy por encima de la tendencia. Lo que significa que el nivel general de precios para los consumidores estadounidenses es más alto, incluso si volviéramos a un rango de inflación de entre 2,0% y 2,5%.
