El mercado sube en modo espera: Powell, oro en máximos y semana clave de resultados

Las bolsas europeas apuntan a una apertura al alza tras una sesión previa sin grandes movimientos en Wall Street. El mercado entra en modo espera ante la reunión de la Fed de mañana —sin cambios en tipos esperados—, con la atención centrada en el mensaje de Powell tras los últimos ataques de Trump, y ante una semana cargada de resultados, incluyendo varias compañías del grupo de los 7 Magníficos.

Oro en máximos, Corea del Sur bajo presión arancelaria

El oro mantiene su senda alcista, con una subida adicional del +1,7% en la sesión y acumulando ya cerca de +18% en el año, en un entorno marcado por las tensiones geopolíticas. El último foco es Corea del Sur, país al que Trump eleva los aranceles recíprocos del 15% al 25% al considerar que se está retrasando injustificadamente en la aprobación del acuerdo comercial alcanzado el 30 de julio de 2025.

Pese al anuncio, el impacto sobre la bolsa coreana ha sido limitado: el Kospi avanza un notable +2,7%, todavía impulsado por el fuerte tirón de las compañías ligadas a la inteligencia artificial, que siguen liderando el movimiento al alza en la región.

UE–India: hacia un acuerdo comercial estratégico

En paralelo, la Unión Europea y India podrían cerrar por fin un acuerdo comercial tras años de negociaciones. El objetivo es avanzar en la diversificación de socios y reducir la dependencia tanto de EE. UU. como de China, en un contexto de bloques cada vez más definidos y cadenas de suministro que siguen reconfigurándose.

Macro EE. UU.: empleo ADP, confianza del consumidor y Fed

En el plano macro, la atención de hoy se concentra en Estados Unidos. La encuesta privada de empleo ADP (dato semanal) actualizará la fotografía más reciente del mercado laboral, que seguimos viendo como más resistente de lo que venía descontando el mercado. A ello se suma la publicación de la confianza del consumidor del Conference Board, con ligera mejora esperada en enero (90e vs 89,1 anterior).

Esta mejora se apoyaría en las últimas medidas anunciadas por Trump para intentar remontar sus bajos índices de popularidad de cara a las elecciones mid-term, con iniciativas orientadas a apoyar directamente al consumidor. Todo ello servirá de telón de fondo para la reunión de la Fed de mañana, donde el debate se centrará más en el tono de Powell que en la decisión de tipos en sí.

Riesgo de nuevo “shutdown” en EE. UU.

Los inversores también estarán muy atentos a la posibilidad de un nuevo cierre del gobierno americano. La extensión del Presupuesto tiene como fecha límite el 31 de enero, y cualquier nueva prórroga debe contar con el apoyo de los demócratas, que podrían introducir obstáculos a raíz de la situación actual de la inmigración.

Conviene recordar que el último shutdown fue el más largo de la historia, con 43 días de duración, dejando al mercado sin datos oficiales clave durante varias semanas y complicando la toma de decisiones en política monetaria y fiscal.

IFO, Alemania y perspectivas de crecimiento en 2026

De la jornada de ayer, sobresale la debilidad de la encuesta empresarial IFO en Alemania, que se mantuvo estable en enero frente a la mejora esperada por el consenso. Es probable que las últimas tensiones geopolíticas y las amenazas de nuevos aranceles por parte de Trump en el caso de Groenlandia (posteriormente retiradas) hayan pesado sobre el sentimiento empresarial.

Aun así, la reciente mejora de los datos industriales —con tres meses consecutivos de crecimiento en los pedidos— y las expectativas de un nuevo impulso ligado a la implementación del mayor gasto comprometido en defensa e infraestructuras deberían permitir una aceleración notable del crecimiento alemán en 2026.

Resultados empresariales: foco en EE. UU. y Francia

En el plano empresarial, la sesión de hoy seguirá marcada por la publicación de resultados del 4T25. En Estados Unidos, el foco estará en compañías como Boeing, Texas Instruments y American Airlines, referencias clave para tomar el pulso a sectores como aeroespacial, tecnología de semiconductores y aerolíneas.

En Francia, la atención se dirigirá a los resultados de Louis Vuitton, referencia emblemática del sector lujo europeo, que permitirá medir hasta qué punto el consumo de alta gama sigue resistiendo a un entorno de tipos elevados y cierta desaceleración global.

Principales citas empresariales

• Estados Unidos: resultados de Boeing, Texas Instruments y American Airlines.
• Francia: resultados de Louis Vuitton.