Cíclicos europeos: "Mantenemos sobrepeso pero..."
Andrew Garthwaite, Credit Suisse
Las acciones cíclicas, aquí en la vieja Europa, han rebotado a medida que la macroeconomía ha tocado fondo. Pero ahora que sus subidas han ayudado a impulsar a los índices de referencia a máximos de 21 meses y aún existe incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos, la gente ha tomado algunas precauciones.
Tomemos a Andrew Garthwaite y su equipo de estrategas en Credit Suisse, quienes dicen "mantenemos el sobrepeso de los cíclicos europeos, pero descubrimos que el caso se ha vuelto menos claro", señalando tres razones detrás de su punto de vista.
1. los cíclicos ahora están descontando PMIs de nuevos pedidos de 50, lo que implica un crecimiento del PIB de la eurozona del 0,8%
2. El apetito por el riesgo del sector ahora es alto (aunque no extremo)
3. las revisiones relativas de beneficios aún no han mejorado
Dicho esto, todavía piensan que los nuevos pedidos de PMI pueden aumentar a 55. "Históricamente, el 90% de las veces que los PMI han aumentado, los cíclicos se han comportado mejor", dicen