BOLSAS: “La selección de valores es extremadamente arriesgada y muy peligrosa”
Mar Revuelta
Buceando en las redes encuentro perlas como esta. Escribe Tiho Brkan@TihoBrkan que "la selección de valores es extremadamente arriesgada, una conclusión que he sostenido durante muchos años. Eso no significa que no pueda ser rentable para aquellos que claramente saben lo que están haciendo. Solo quiero compartir algunos puntos del trabajo de investigación de JP Morgan.
En los últimos 35 años, se produjo una gran cantidad de "destrucción creativa", con un volumen estimado de 320 compañías retiradas del S&P 500 por razones comerciales. Hay un pulso constante de fracasos comerciales incluso durante los períodos de expansión económica. Las empresas, incluídas las muy exitosas, se enfrentan a un ritmo constante de riesgos competitivos, regulatorios y operativos. Analizando el 98 % de todas las empresas estadounidenses, el 40 % sufrió un "descenso catastrófico" del -70 % y nunca se recuperó. Telecom, Biotech & Energy registraron tasas de pérdida superiores a la media". Y sigue:
Los datos muestran que el 66 % de todas las existencias individuales tienen un rendimiento inferior a sus índices durante su "vida útil".
Al calcular el rendimiento óptimo ajustado al riesgo para un tenedor concentrado, JPM encuentra que el 75 % de los accionistas concentrados se beneficiarían de algún grado de diversificación.