Santander. Venta de una participación de la filial Santander Bank Polska (valoración)
1-. Ha llevado a cabo una colocación acelerada de un 3,5% de su filial Santander Bank Polska.
2- El precio de la colocación ha sido de 482 slotys polacos por acción (113,9 eur/acc) lo que supone un descuento del 6% frente al precio de cierre de ayer, y supone valorar la operación en 407 mln eur.
3- Tras la liquidación de la colocación, y después del cierre de la venta del 49% de Santander Bank Polska a Erste Group Bank, Santander tendrá una participación en su filial polaca del 9,7%.
4-. El resto de las acciones de Santander Bank Polska de las que Santander será titular estarán sujetas a un periodo de lock -up de 90 días después del cierre. Un lock-up que a su vez permitirá completar el cierre de la operación con Erste.
Valoración.
1- La noticia no sorprende, a mediados de noviembre se dio a conocer que Santander había contratado a Citi y Goldman Sachs para el asesoramiento de la venta del 13% que tenía en Santander Bank Polska.
2- Esta colocación está alineada con el enfoque estratégico de Santander orientado a la optimización proactiva del capital que permita crear valor a los accionistas.
3- Asimismo, el banco continuará manteniendo presencia en el mercado polaco a través del negocio de Santander Consumer y su prevista colaboración estratégica con Erste Group Bank en el negocio de banca de inversión y pagos.
Esperamos reacción positiva de la cotización, aunque no se ha dado a conocer el impacto en capital que debería ser poco significativo.
MANTENER. P.O 7,62 eur/acc.