Qué significan las ganancias de Nvidia para el mercado de valores y el comercio de IA
El informe de ganancias de Nvidia, seguido de cerca, mostró ventas más débiles de lo esperado en su negocio de centros de datos, aunque el retroceso de las acciones en las operaciones extendidas puede resultar efímero ya que los inversores aún creen en el comercio de inteligencia artificial.
El fabricante de chips superó las expectativas de Wall Street sobre las ganancias del segundo trimestre fiscal y presentó un pronóstico de ingresos para el trimestre actual más sólido de lo previsto. Sin embargo, las acciones se desplomaron en las operaciones posteriores al cierre, ya que los ingresos por centros de datos del segundo trimestre fueron ligeramente inferiores a la previsión de consenso de Wall Street.
Aun así, los ingresos de los centros de datos se dispararon un 56 % con respecto al año anterior y representaron el 88 % de las ventas totales. Nvidia declaró que no vendió ninguno de sus procesadores H20 a clientes en China durante el período, pero liberó inventario por valor de 180 millones de dólares a un cliente ubicado en otro país.
La reacción instintiva ante la pérdida de ingresos del centro de datos puede tener más que ver con cómo Wall Street calculó sus estimaciones que con el desempeño de Nvidia, dijo Gene Munster, cofundador de Deepwater Asset Management.
Esto se debe a que los cambios en las normas de exportación de chips enviados a China perjudicaron las cifras, afirmó Munster. Añadió que no le sorprendería ver que las acciones subieran en la sesión del jueves, ya que los inversores se dan cuenta de que esta caída no refuerza los temores más amplios sobre el comercio de IA.
“Sabíamos que habría ruido, y había que esforzarse un poco más para llegar al meollo del asunto”, dijo Munster. “Esto no tranquilizó del todo a los inversores en IA, porque no querían tener que hacer cálculos”.
El futuro del comercio de IA
El informe se utiliza como indicador del futuro del sector de la IA. Tras dos años de creciente popularidad de la IA y el impulso al alza de las acciones asociadas, persisten las dudas sobre la perdurabilidad de este auge.
El informe del miércoles se publica en un momento en que las inversiones en IA se han estancado en gran medida en las últimas semanas. Ambas acciones de Nvidiay el ETF de VanEck Semiconductor (SMH)No he visto mucho movimiento desde que comenzó agosto.
Nvidia se ha considerado un referente para la industria de la IA en general, dado su tamaño y liderazgo. Se ha convertido en una de las favoritas de los inversores minoristas en los últimos años y ha sido incluida en los “Siete Magníficos”, un grupo al que se le atribuye haber impulsado el mercado a récords.
A pesar de ese entusiasmo, los informes de resultados no han sido un catalizador positivo para la acción recientemente. Tras las cuatro publicaciones de resultados anteriores, la acción bajó una semana y un mes después en todos los casos, excepto uno, según datos de JPMorgan.
Sin embargo, Munster dijo que los inversores deberían centrarse más en las directrices, que describió como buenas, que en los movimientos a corto plazo de las acciones.
“Creo que las acciones subirán mañana, pero el panorama bajista seguirá vigente”, dijo Munster.
“No sé qué harán estas acciones el próximo mes”, añadió. “Las perspectivas eran muy buenas, y creo que con el tiempo se verán recompensadas por ello”.
El analista de Susquehanna, Chris Rolland, describió de forma similar la medida inmediata como una reacción exagerada e instintiva en el programa “Fast Money” de CNBC del miércoles por la noche. “Estas cifras estaban bien”, dijo.
Implicaciones más amplias para el mercado
El comportamiento de las acciones de Nvidia a partir de ahora puede tener importantes implicaciones para el mercado en general, dado que es la primera compañía en alcanzar una capitalización bursátil de 4 billones de dólares. Más de un millón de dólares de ese valor de mercado se obtuvo solo este año.
También representa el 8% del S&P 500.En vista de ello, la pregunta que se cierne sobre el tapete es: ¿podrá el índice general seguir subiendo hasta alcanzar máximos históricos —como ocurrió el miércoles antes del informe— si un nombre tan importante se desploma?
Es probable que el mercado entre en una fase de digestión si las acciones de Nvidia no suben en el corto plazo, afirmó Jay Woods, estratega global jefe de Freedom Capital Markets.
Dijo que es más probable que el próximo impulso alcista del mercado se deba a los planes de la Reserva Federal sobre las tasas de interés que al sector de la IA. Si bien Nvidia podría estar a punto de sufrir un retroceso, no es raro que sus acciones se mantengan en un nivel lateral antes de retomar un repunte, especialmente después de su fuerte recuperación desde los mínimos de abril, afirmó Woods.
“Creo que esto desvía la atención del tema de los chips y la vuelve a centrar en la Reserva Federal”, dijo Woods. “Nvidia sigue cotizando cerca de máximos históricos... Esto no será el catalizador que nos lleve al siguiente nivel”.