Lingotes Especiales: Análisis de los resultados
Bankinter
Las cifras principales presentadas por Lingotes vs. estimación BKT son: ingresos 94,6M€ (+22%) por encima de 92,2M€ estimación BKT, EBITDA 18,8M€ (+46%), vs. 18,5M€ BKT, BAI 14,2M€ (+59%) vs. 13,2M€ BKT.
Opinión Bankinter: Cifras sólidas y mejor de lo estimado en nuestra valoración. La Compañía sigue experimentando crecimientos realmente sólidos. Los ingresos avanzan +22%, después de crecer +25% en 2015 y +7% en 2014.
El desglose muestra que las ventas para exportación crecen +29% mientras las dirigidas al territorio nacional crecen a una tasa más modesta, +5%. El margen EBITDA se mantiene al borde del 20%, nivel extremadamente elevado en el sector automoción, y que compara con el ya sólido 16,9% de 2015.
Se confirma, por tanto, el éxito de la estrategia de especialización de la Compañía que permite vender piezas con mayor valor añadido. Una vez que se publique el detalle de estas cifras revisaremos nuestro modelo y actualizaremos nuestro precio objetivo.
Actualmente nuestra recomendación es Comprar con precio objetivo 17,5€. Link a los resultados publicados por la Compañía