Amazon, concentración en su división de nube y su megaoperación minorista.

La división de nube de Amazon, AWS, es ahora el foco de atención cada vez que el gigante tecnológico publica sus informes, debido a que es el principal impulsor de sus beneficios, con unos 11.500 millones de dólares en ingresos operativos el trimestre pasado, con márgenes de casi el 40%. Esta vez, la demanda de nube impulsada por la IA es la gran noticia. El director ejecutivo, Andy Jassy, ha calificado la demanda de servicios de IA en la nube de "insaciable". Amazon está invirtiendo aproximadamente 100.000 millones de dólares en inversión de capital para 2025 en la expansión de su infraestructura de nube e IA. Alphabet aumentó su inversión de capital la semana pasada, así que es algo que podríamos ver de Amazon esta semana.

Los inversores estarán atentos a los comentarios de la dirección sobre cómo las cargas de trabajo de IA generativa están impulsando el uso de la nube. Las primeras señales de demanda de IA parecen positivas, por lo que la decepción en el crecimiento lastrará considerablemente las acciones.

Tras un año de drásticos recortes de costes, que incluyeron el despido de unos 27.000 empleados y la reducción de proyectos no rentables, el enfoque de Amazon en la eficiencia está dando sus frutos. En el primer trimestre, el margen operativo de su segmento minorista de Norteamérica mejoró hasta el 6,2%, frente al 5,8% del año anterior. La compañía ha estado rediseñando su red logística e implementando automatización (más de 750.000 robots) para recortar gastos, lo que supone una gran mejora para los márgenes, especialmente a largo plazo. Para este trimestre, los inversores buscarán una mejora continua de los márgenes en el comercio electrónico y actualizaciones sobre la eficiencia, desde la robótica de almacén hasta la optimización logística impulsada por IA.

El rendimiento del comercio electrónico de Amazon suele ser un barómetro del estado del gasto del consumidor. Afortunadamente, los primeros indicadores son alentadores. El Prime Day extendido de este mes batió récords, ya que los compradores estadounidenses gastaron aproximadamente 24.100 millones de dólares en línea durante los cuatro días de rebajas, ligeramente por encima de las expectativas. Estos sólidos resultados sugieren una demanda resiliente, incluso en un contexto inflacionario, y podrían ser un buen augurio para los ingresos minoristas de Amazon. Los inversores estarán interesados en saber si la dirección prevé que esta fortaleza se mantendrá durante el resto del trimestre.

Ser el mayor proveedor de servicios en la nube del mundo pone el listón muy alto. Amazon necesita demostrar que no solo se mantiene al día en IA, sino que está marcando la pauta.