Cómo reaccionará el mercado ante diferentes escenarios del IPC, según los operadores de JPMorgan
En unos minutos conoceremos el informe de inflación que podría adquirir mayor importancia dados los recientes movimientos bruscos en el mercado de valores.
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El S&P 500 prolongó el martes sus recientes pérdidas tras el fracaso de una recuperación al mediodía, a medida que aumenta el temor a una recesión económica. El presidente Donald Trump anunció aranceles adicionales a las importaciones canadienses de acero y aluminio. El primer ministro de Ontario, Doug Ford, amenazó entonces con cortar el suministro eléctrico a Estados Unidos como respuesta. Estados Unidos acordó reanudar los envíos de ayuda militar a Ucrania después de que Kiev respaldara un alto el fuego de 30 días.
Todo esto ocurre mientras los inversores se preparan para la publicación del último índice de precios al consumidor, que se publicará el miércoles a las 8:30 a. m. ET. Los economistas encuestados por Dow Jones prevén un aumento intermensual del 0,3 % y un avance del 2,9 % con respecto al mismo período del año anterior. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, haya crecido un 0,3 % intermensual y un 3,2 % interanual.
En ese contexto, la mesa de operaciones de JPMorgan explicó cómo espera que el mercado reaccione al IPC, basándose en cinco escenarios diferentes:
- 5% de probabilidad — El IPC subyacente sube un 0,33% o más: El S&P 500 caería entre un 1,5% y un 2,5% con este resultado, según los operadores. «El primer riesgo extremo, que podría indicar una aceleración de la inflación tras el 0,45% del mes pasado, sigue siendo un dato que sería el segundo más alto desde marzo de 2024», señalaron.
- 25% de probabilidad — El IPC subyacente sube entre el 0,28% y el 0,32%: La mesa de operaciones indicó que este dato reforzaría la narrativa estanflacionaria, a pesar de que marca una caída intermensual de los precios subyacentes. El S&P 500 caería entre el 1% y el 1,5% en este escenario.
- 40% de probabilidad: El IPC subyacente aumentó entre un 0,24% y un 0,28%. Los operadores de JPMorgan calificaron este posible resultado como un “bienvenido respiro” de la mayor inflación. Aun así, la posible reacción del mercado oscila entre una caída del 0,5% y un avance del 1%.
- 25% de probabilidad: la inflación básica aumenta entre 0,2% y 0,24%: esta cifra potencialmente benigna llevaría a un avance de entre 0,5% y 1,5% para el S&P 500, según los operadores de JPMorgan.
- 5% de probabilidad — El IPC subyacente sube un 0,19% o menos: Este es el “segundo riesgo extremo”, que provendría de una importante sorpresa moderada en los precios de la vivienda y los bienes básicos que se encaminan hacia una mayor deflación, según operadores de JPMorgan. El S&P 500 subiría entre un 1,25% y un 2% en este escenario.