Wall Street mira más allá de la IA: cinco sectores olvidados que pueden sorprender
- Citrini Research cree que la atención excesiva sobre la IA puede abrir paso a una rotación hacia sectores olvidados.
- Aerolíneas, residencias de mayores, eventos en vivo, mercados financieros y pagos aplazados aparecen entre sus temas preferidos.
- La tesis central es buscar oportunidades en narrativas pequeñas, menos concurridas y con potencial de sorpresa.
Después de varios años en los que la inteligencia artificial ha monopolizado buena parte de la atención del mercado, algunos analistas empiezan a mirar hacia sectores mucho menos populares. Según Citrini Research, el riesgo de “agotamiento” en la temática de IA es elevado, y eso podría favorecer una rotación hacia áreas que los inversores han dejado prácticamente de lado.
La firma no plantea abandonar la IA, sino ampliar el foco. Su argumento es que existen pequeñas narrativas en sectores menos seguidos que, sin ser disruptivas para todo el mercado, pueden ofrecer sorpresas positivas si los flujos comienzan a desplazarse fuera del consenso dominante.
Aerolíneas: turismo, capacidad limitada y petróleo más bajo
El primer tema señalado por Citrini es el de las aerolíneas. La firma considera que el sector puede beneficiarse de una combinación favorable: restricciones de capacidad, normalización del precio del petróleo y un renovado interés turístico por Estados Unidos tras el impulso mediático del Mundial.
La tesis es sencilla: si el crudo se estabiliza en niveles más razonables y el turismo hacia EE.UU. mantiene tracción, las aerolíneas podrían empezar a recuperar protagonismo tras un periodo de fuerte castigo y escepticismo.
Residencias de mayores: demografía y escasez de oferta
El segundo tema es el de la vivienda y servicios para mayores. Los primeros baby boomers cumplen 80 años este año, lo que refuerza una tendencia demográfica de largo recorrido. Al mismo tiempo, la ocupación en residencias para mayores alcanzó el 89,5% en el primer trimestre, encadenando diecinueve trimestres consecutivos de mejora, mientras la nueva oferta se ha reducido con fuerza.
Para Citrini, esta combinación puede generar un fuerte apalancamiento operativo: cada punto adicional de ocupación puede tener un impacto muy relevante en márgenes. Entre las compañías señaladas figuran Welltower, Brookdale Senior Living y Janus Living.
Eventos en vivo: la presencia física como lujo
Otro de los temas destacados es el de los eventos en vivo. Citrini sostiene que la presencia física se ha convertido en una especie de bien de lujo. Deportes, conciertos, espectáculos y experiencias presenciales se están beneficiando del deseo de los consumidores de participar en eventos reales, no solo digitales.
Esto abre oportunidades de monetización mediante asistencia, experiencias premium, patrocinios y promociones. Entre los valores mencionados aparecen Live Nation, TKO Group, Atlanta Braves, Madison Square Garden, Formula One e incluso Imax, al que la firma considera una pieza relevante en el futuro de la experiencia cinematográfica.
Bolsas y plataformas: presión sobre los monopolios tradicionales
La cuarta temática se centra en los mercados financieros. Citrini cree que algunos monopolios tradicionales, como el de CME en determinados contratos, pueden empezar a verse cuestionados tras cambios regulatorios y de licencias que permiten nuevas formas de negociación continua.
La firma plantea una visión relativa: cautela sobre actores establecidos como CME, Cboe e ICE, y mayor interés por plataformas que podrían capturar parte de esa disrupción, como Robinhood y Coinbase. También menciona a S&P Global como posible beneficiaria por su papel en licencias de índices.
Comprar ahora y pagar después: un sector menos débil de lo que parece
El último tema es el de las compañías de buy now, pay later, un segmento muy castigado y asociado por algunos inversores a riesgos similares a los del crédito privado. Citrini discrepa de esa lectura y considera que existe una mala comprensión del modelo de negocio.
La firma recuerda que, bajo la contabilidad estadounidense, estas compañías deben provisionar por adelantado las posibles pérdidas crediticias, mientras que los ingresos se reconocen a lo largo de la vida del préstamo. En este grupo cita a Klarna, Sezzle y Affirm.
La conclusión de Citrini es que el mercado puede estar demasiado concentrado en una única operación —la IA— y demasiado poco atento a sectores con historias menos evidentes. Si se produce una rotación, estas cinco áreas podrían recuperar interés: aerolíneas, residencias de mayores, eventos en vivo, plataformas financieras alternativas y pagos aplazados.