Si descontamos "el mundo perfecto", ¿qué haremos cuándo nos decepcione?
Nuevas alzas al cierre de las bolsas europeas
Nuevos ascensos al cierre de las bolsas europeas con un sólido volumen de contratación. La dinámica optimista en los mercados asiáticos y de EE.UU. se ha trasladado al viejo continente. Como señalaba Juan Carlos Urenta de Renta 4, en un comentario que ampliaremos posteriormente, "las bolsas descuentan la perfección".
Las acciones europeas abrían con moderados ascensos extendiendo el ánimo positivo de los inversores de la semana pasada. Varios eran los frentes que centraban el foco de interés:
Macroeconomía: La producción española se desplomo en 2020 un 9,1%, su mayor descenso desde 2009. Índice de confianza Sentix febrero zona euro –0,2 frente 2,0 esperado.
Pandemia: Los inversores tienen un sesgo optimista muy evidente. Ante la menor oportunidad dan más importancia a las noticias positivas que negativas. La campaña de vacunación mundial sigue adelante, y aunque las cifras de contagiados, hospitalizados y fallecidos son alarmantes en términos absolutos, parece que se están reduciendo diariamente.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Melia Hotels | 6,20€ | 0,21 | 3,42% |
| Arcelormittal | 19,18€ | 0,55 | 2,95% |
| PharmaMar | 117,60€ | 2,80 | 2,44% |
| Almirall | 11,22€ | 0,25 | 2,28% |
| Banco Santander | 2,85€ | 0,06 | 2,17% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Cellnex | 47,16€ | -1,24 | -2,56% |
| Red Eléctrica | 15,13€ | -0,20 | -1,31% |
| Iberdrola | 11,11€ | -0,14 | -1,24% |
| Grifols-A | 23,35€ | -0,27 | -1,14% |
| Banco Sabadell | 0,39€ | 0,00 | -1,08% |
Factor político: Mario Draghi ha conseguido una amplia mayoría para formar un nuevo gobierno de coalición en Italia tras conseguir el apoyo del Movimiento Cinco Estrellas y la ultraderechista Liga. La opción de Draghi ha sido bien recibida por el mercado.
Resultados empresariales: Con 292 compañías que ya han publicado resultados en el S&P 500, el avance medio del BPA es +3,6% vs -8,8% esperado. El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 81%, el 15% decepcionan y el 4% en línea. En los trimestres anteriores la caída del BPA fue -6,9% promedio en 3T20, -31,2% en 2T20 y -17,7% en 1T20. En Europa destacan los resultados del sector financiero por encima de las previsiones, lo que ha apoyado al sector en los mercados.
Operaciones corporativas: Como señalan los analistas de Bankinter, las operaciones corporativas se reactivan: Tenemos 2 para arrancar esta semana. Veolia lanza una OPA hostil sobre el 70,1% que no tiene de Suez a 18€/acc. La japonesa Renesas Electronics negocia la compra de la británica Dialog Semiconductor con una prima del 20% sobre el cierre del viernes. Todo esto es señal de un mercado más optimista y activo. Desarrollamos nuestras opiniones sobre estas operaciones más adelante en este mismo informe.
Desde el punto de vista técnico el Eurostoxx 50 sigue mostrando una clara fortaleza subyacente. Las correcciones son aprovechadas para incrementar posiciones. El próximo objetivo se encontraría en las cercanías de los 3.800 puntos.
