Ronda de bancos centrales y IPC de EE.UU.: el día que decidirá si las bolsas rebotan
- Ronda de bancos centrales y un invitado incómodo: el IPC de EE. UU..
- Bankinter ve margen para un rebote en bolsas si el IPC no sorprende al alza.
- BoE: -25 pb esperado; BCE: sin cambios y foco en el mensaje y el cuadro macro.
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La sesión viene cargada de catalizadores y con un patrón claro: hoy mandan los bancos centrales, pero el termómetro real para el mercado puede ser la inflación estadounidense. Según explica Bankinter, el escenario base permite pensar en un posible rebote de las bolsas, siempre que el IPC de EE. UU. no se desvíe al alza y reavive el miedo a un retraso en los recortes de tipos.
Primera hora: Riksbank y Norges Bank, sin cambios
A primera hora, el Riksbank (Suecia) y el Norges Bank (Noruega) mantendrán previsiblemente los tipos en el 1,75% y el 4,0%, respectivamente. En ambos casos, el mercado llega con la sensación de que el movimiento —si llega— será más adelante, y no en esta cita.
BoE: recorte esperado y atención a la “letra pequeña”
A las 13:00h llega el Banco de Inglaterra. Bankinter da por probable un recorte de 25 puntos básicos hasta el 3,75%, apoyado en una inflación que viene moderándose y en la desaceleración del crecimiento. El recorte puede estar bastante “en precio”; la diferencia la marcará el tono y cualquier matiz sobre próximos pasos.
En días como hoy, el mercado suele reaccionar menos a la decisión y más al mensaje: si el BoE sugiere continuidad en los recortes, lo notarán libra, renta fija y bolsa británica.
BCE: pausa en tipos y foco total en Lagarde
A las 14:15h será el turno del BCE, que previsiblemente repetirá niveles: 2,00% en la facilidad de depósito y 2,15% en la de crédito. Desde Bankinter señalan que el BCE se muestra satisfecho con la evolución de la inflación y cómodo con el nivel actual de tipos.
Por eso, la atención no estará tanto en el “qué” sino en el “cómo”: la actualización del cuadro macro y, especialmente, el tono de Christine Lagarde en la rueda de prensa. Cualquier guiño sobre riesgos, crecimiento o inflación puede reordenar expectativas en euro, bonos y renta variable.
IPC de EE. UU.: el factor que puede dar o quitar el rebote
El gran test del día será el IPC en EE. UU. de octubre y noviembre, tras dos meses sin publicaciones por el cierre administrativo. El consenso apunta a un IPC subyacente estable en +3,0%. Bankinter recuerda que la inflación sigue por encima del objetivo, pero la Fed se ha mostrado más enfocada en el mercado laboral, con una mayor tolerancia hacia los precios al no ver presiones persistentes.
Además, la entidad subraya que el calendario de cambios en la cúpula de la Fed —con el mandato de Powell expirando en mayo de 2026— podría favorecer una política más orientada a sostener el crecimiento. Con todo, el riesgo es claro: una sorpresa al alza en el IPC podría enfriar (o al menos retrasar) las expectativas de futuros recortes.
Si el IPC “cumple el guion” y no sorprende al alza, el mercado podría comprar la idea de un día de rebote. Si no, la sesión puede girar rápidamente a un modo más defensivo.
Bolsas: tras el inicio de semana en rojo, mejora posible
En cuanto al tono de mercado, Bankinter recuerda que la semana empezó con descensos: aproximadamente -0,7% en Europa, -1,6% en EE. UU. y -2,2% en tecnología. Con ese punto de partida, lo razonable sería ver hoy una cierta estabilización, apoyada por el recorte del BoE, un BCE que no debería inquietar al mercado y el impulso de Micron, que batió estimaciones y subió con fuerza en el mercado fuera de hora.
El guion probable: apertura algo débil en Europa y, a partir de ahí, decisión y mensaje de BCE/BoE y, sobre todo, el IPC estadounidense para decidir si la sesión termina o no en positivo. Veremos.