Los inversores en "modo letargo"...¿cómo despertarán?

Pocos movimientos en las bolsas a la espera de la reunión Trump-Xi en el G20

  • Los inversores se conformarán con que EE.UU. y China vuelvan a negociar
  • Solidez del fondo de ciclo, con unos bancos centrales al rescate
  • Fuertes caídas de los inventarios semanales de petróleo
CapitalBolsa
Capitalbolsa | 26 jun, 2019 17:40
brokerletargo1

Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una jornada de escasa volatilidad –entre máximo y mínimo intradía del Eurostoxx 50 ha habido 26 puntos-, y poco volumen de negociación. ¿El motivo? “Los inversores están en modo letargo. Nadie se moverá hasta la reunión de Trump y Xi Jinping en el G20”, nos comentaba un operador.

La sesión comenzaba con el mal dato de clima consumidora en Alemania en julio, que se situaba por debajo de las previsiones. La economía alemana está bordeando la recesión. Si EE.UU. finalmente fija aranceles a la importación de automóviles europeos, caerá en ella.

Las bolsas europeas caían un 0,2% en preapertura, mientras los inversores analizaban atónicos la guerra abierta entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente de la Fed, Jerome Powell. Este último contestaba las acusaciones de Trump de inoperancia, señalando que: “La Fed está aislada de presiones políticas”.

Las ligeras caídas que apuntaban los futuros de los indicadores de valores europeos se confirmaron en apertura. El Eurostoxx 50 descendía un 0,18%, mientras que el Ibex 35 –0,10%.

“La atención de los inversores seguirá monopolizada por la reunión entre Trump y Xi, que se celebrará a finales de semana. Como hemos señalado, las expectativas sobre el resultado de la misma son reducidas, pero entendemos que los inversores se conformarán si tras la misma ambos países vuelven a sentarse a negociar. Cualquier otro escenario sería muy negativo para los mercados de valores mundiales. Hasta entonces, las bolsas europeas y estadounidense seguirán consolidando”, afirmaban los analistas de Link Securities en esa apertura.

Los analistas de Bankinter añadían: “Elevando la perspectiva, a pesar de las tensiones inmediatas con Irán y la incertidumbre ante las negociaciones de EE.UU y China, las bolsas aguantan sin alejarse demasiado de los máximos del año. Esto indica la solidez del fondo del ciclo en un entorno en el que los bancos centrales salen al rescate. Con este respaldo, los precios de los activos quedan, en términos generales, protegidos y las valoraciones de las bolsas siguen ofreciendo potencial en un contexto de tipos cero o casi.”

Más suben Ibex 35
ARCELORMITTAL 15,70€ 0,70 4,69%
ACERINOX 8,86€ 0,17 1,98%
INTL. CONS. AIR 5,00€ 0,08 1,52%
CIE AUTOMOTIVE 25,24€ 0,34 1,37%
Inditex 25,52€ 0,28 1,11%
Más bajan Ibex 35
ACS 34,82€ -1,29 -3,57%
INMOB COLONIAL 9,92€ -0,30 -2,94%
AENA 172,80€ -4,50 -2,54%
SIEM GAM REN EN 15,18€ -0,33 -2,13%
Mediaset Españ... 6,37€ -0,13 -2,06%

Tras las primeras dos horas de negociación, las bolsas europeas se giraron al alza, más por la falta de presión vendedora, que porque apareciera excesivo dinero en el mercado. A media jornada el Eurostoxx 50 subía un 0,17%, y el Ibex 35 un 0,18%. Comportamiento mixto en el sector bancario español en esos momentos.

Escasez de referencias macroeconómicas tanto en EE.UU. como en Europa, por lo que los inversores reafirmaban su posición de “esperar y ver”, sin catalizadores que les sacara de ese “modo letargo” al que hacíamos antes referencia.

Los futuros de Wall Street cotizaban con sólidos avances, que posteriormente serían confirmados.

A las 14:30 se publicaba la balanza comercial de EE.UU. en mayo que arrojaba un déficit de 74.550 millones de dólares, por encima de los 71.800 millones esperados y los 70.920 millones anteriores. Malos datos, que no habrán hecho muy feliz a Trump, y a su política proteccionista. No parece que por ahora esté dando resultado la verdad.

Posteriormente conocíamos los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. en mayo, con un descenso del 1,3% frente 0,0% esperado. Sin las partidas más volátiles, los pedidos crecieron un 0,3% frente una subida esperada del 0,1%.

La bolsa estadounidense abría con subidas de tres décimas porcentuales en promedio. La actividad al otro lado del Atlántico también era baja.

El petróleo subía con fuerza tras unos datos de inventarios semanales mucho peor de las previsiones. La caída fue de más de 12,7 millones de barriles, frente un descenso esperado de algo más de 2,5 millones.

De ahí al final de la jornada, poco más que señalar. Las bolsas europeas se mantuvieron planas, y los gestores aprovecharon para ir haciendo sus planes de vacaciones. Al menos es lo que nos han comentado a nosotros varios de ellos.

Para finalizar, destacaríamos las palabras del secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Steven Mnuchin, que afirmaba en la CNBC que el acuerdo comercial entre EE.UU. y China está completo en un 90%. En otras circunstancias esa declaración habría provocado fuertes alzas en los activos de riesgo, hoy en día, nadie se cree las promesas de la Administración Trump.