Los indicadores muestran excesivo optimismo en las bolsas...¿hay que preocuparse?

De hecho, el S&P 500 alcanzó un récord intradía el martes, superando brevemente los 6.300 puntos antes de cerrar la jornada a la baja. El Nasdaq Composite también alcanzó un máximo histórico en la última sesión.

Esto ocurre a pesar de que la administración Trump está ejerciendo mayor presión sobre otros países en materia comercial. El sábado, Trump anunció que Estados Unidos impondrá un arancel del 30 % a la Unión Europea y México a partir del 1 de agosto.

Ned Davis destacó otras señales preocupantes:

• Creciente especulación en fondos apalancados a largo plazo
• Un aumento en los flujos de ETF en las últimas cuatro semanas
• La relación precio-ventas del S&P 500 alcanza un máximo histórico

Sin duda, hay algunos factores positivos contra-intuitivos que pueden hacer que el mercado de valores siga subiendo, incluido el pesimismo de los consumidores sobre la economía y la dirección de las acciones durante los próximos 12 meses.

Estas “compensaciones” mantienen a Ned Davis Research optimista sobre la renta variable a pesar de las señales efervescentes, según afirmó la firma en la nota. NDR añadió que ha “probado nuestras encuestas de sentimiento tras un pesimismo extremo y tras impulsos de amplitud con un impulso alcista de ruptura, y en la mayoría de los casos, el primer paso hacia un optimismo excesivo fue una señal falsa”.

Dicho esto, los inversores deben actuar con cuidado, ya que una escalada en las negociaciones comerciales podría hacer caer las acciones desde estos niveles.

También está el tema de las ganancias. Las empresas están en pleno proceso de presentación de resultados del segundo trimestre. Si las empresas no pueden cumplir con las expectativas ya moderadas para la temporada, podría desencadenarse una ola de ventas en Wall Street al ponerse en duda las altísimas valoraciones actuales.

Fred Imbert