Las bolsas europeas rebotan con fuerza mientras el dólar y las materias primas marcan el pulso del mercado
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En una sesión en la que las materias primas minerales y el dólar volvieron a centrar la atención de los inversores, los principales índices bursátiles europeos, tras superar las pérdidas iniciales, cerraron AYER con fuertes avances. El movimiento estuvo impulsado principalmente por los sectores de ocio y turismo, banca y telecomunicaciones. En sentido contrario, y como consecuencia del repunte de los rendimientos de los bonos, los valores del sector inmobiliario patrimonialista y las utilidades cerraron la sesión ligeramente en negativo.
En línea con lo ocurrido el pasado viernes, la renovada fortaleza del dólar tras la nominación de Kevin Warsh como candidato a la presidencia de la Reserva Federal y las tomas masivas de beneficios —en muchos casos forzadas por la activación de margin calls— provocaron nuevamente fuertes caídas en los precios del oro y la plata. No obstante, estas caídas se fueron moderando a medida que avanzaba la sesión, lo que también limitó las pérdidas en bolsa de los valores ligados a las materias primas minerales. Distinto fue el comportamiento del crudo, que cerró la jornada con un acusado descenso, como consecuencia del acercamiento de posturas entre Estados Unidos e Irán, dispuestos a iniciar negociaciones, lo que ha reducido de forma significativa la tensión en Oriente Medio.
En Wall Street la sesión también fue de menos a más. Los principales índices cerraron con avances, aunque por debajo de los máximos del día. En este giro al alza influyeron dos factores clave: por un lado, la fortaleza del sector manufacturero estadounidense en enero, reflejada tanto en el PMI manufacturero como en el ISM; y por otro, el anuncio del presidente Trump de que Estados Unidos y la India han alcanzado un acuerdo comercial que fija aranceles del 18% a las importaciones estadounidenses procedentes del país asiático.
Por sectores, destacaron el consumo básico, los industriales y el sector financiero, junto a algunos valores tecnológicos, especialmente los semiconductores, que rebotaron con fuerza tras el duro castigo sufrido el viernes. En el lado negativo, el sector energético, penalizado por la caída del petróleo, y las utilidades y las inmobiliarias patrimonialistas, afectadas por el repunte de los rendimientos de los bonos, cerraron con descensos significativos.
Cabe destacar que, a última hora de AYER, el Departamento de Trabajo anunció el aplazamiento de la publicación del informe de empleo no agrícola de enero, que debía conocerse el viernes. La decisión se debe al cierre parcial del gobierno federal, que en principio se espera finalice en los próximos días, un factor que, por ahora, ha sido prácticamente obviado por los inversores.
HOY, la atención de los mercados se centrará en los resultados empresariales, especialmente en Wall Street, con la publicación de cifras trimestrales por parte de compañías relevantes de distintos sectores. También será clave la difusión esta tarde en Estados Unidos de la encuesta JOLTS de diciembre, muy seguida por los inversores al aportar información relevante sobre el estado del mercado laboral.
De cara al arranque de la sesión, esperamos que HOY las bolsas europeas abran al alza, siguiendo la estela de varios mercados asiáticos —como el japonés, el coreano y el taiwanés— que han rebotado con fuerza impulsados por los valores tecnológicos. Además, el dólar cede parte de lo ganado en los últimos días; el precio del crudo continúa bajando, aunque de forma más moderada que ayer; el oro y la plata rebotan con fuerza tras dos sesiones de fuertes descensos; y las principales criptomonedas cotizan mayoritariamente a la baja, corrigiendo parte de las ganancias del lunes.
Juan J. Fdez-Figares
Director de Gestión IICs