Las bolsas afrontan una semana clave tras el golpe a tecnología y semiconductores
Link Securities
- La semana arranca con presión sobre tecnología, semiconductores y bonos.
- El mercado vigila el BCE, el IPC de EE.UU. y la escalada entre Israel e Irán.
- La salida a bolsa de SpaceX llega con una valoración muy exigente.
Los mercados afrontan una semana especialmente delicada tras una primera parte de junio negativa tanto para las bolsas como para los bonos. Las tomas de beneficios se han concentrado en el sector tecnológico y, de forma más intensa, en las compañías de semiconductores, donde el PHLX Semiconductor Index ya ha entrado en corrección técnica al perder más del 10% desde sus recientes máximos.
El impacto ha sido más visible en Wall Street, donde el mayor peso de la tecnología dentro de los índices ha amplificado las caídas. El Nasdaq Composite también ha sufrido un claro retroceso, al ceder más del 5% desde sus máximos recientes.
Oriente Medio añade presión al petróleo
A la tensión de mercado se suma el deterioro geopolítico en Oriente Medio. Israel ha atacado a Irán esta madrugada como respuesta al lanzamiento de misiles realizado por el país persa durante el fin de semana contra posiciones israelíes.
El movimiento se ha producido pese a la petición del presidente estadounidense, Donald Trump, de no responder al ataque iraní. Trump volvió a señalar que un acuerdo con Irán estaba cerca, aunque esa afirmación empieza a generar cada vez más escepticismo entre los inversores.
La consecuencia inmediata ha sido un fuerte repunte del crudo, un factor que vuelve a complicar el escenario para bancos centrales, inflación y crecimiento.
El BCE, cita clave de la semana
En la agenda macroeconómica, la principal referencia en Europa será la reunión del Consejo de Gobierno del BCE del jueves 11. El mercado espera una subida de tipos de 25 puntos básicos, lo que situaría la tasa de depósito en el 2,25%.
El reciente repunte de la inflación debería llevar al BCE a cumplir con lo previsto, aunque el contexto económico se ha deteriorado. La economía de la eurozona se contrajo un 0,2% en el primer trimestre de 2026 respecto al trimestre anterior y amenaza con entrar en recesión técnica si encadena otro trimestre de caída.
Más importante que la decisión en sí será el mensaje posterior. El mercado descuenta otra posible subida de 25 puntos básicos en septiembre. Si el BCE no se muestra plenamente convencido de ese nuevo movimiento, la lectura podría ser bien recibida por los inversores.
El IPC de EE.UU. puede marcar el tono de los activos de riesgo
En Estados Unidos, la gran referencia llegará el miércoles con la publicación de los datos de inflación de mayo. Los analistas esperan que la inflación general supere ya el 4%, hasta el 4,3%, frente al 3,8% de abril. La tasa subyacente, por su parte, podría acercarse al 3%, hasta el 2,9%.
Un dato mejor de lo previsto daría cierto alivio a bonos y bolsas, especialmente después del fuerte informe de empleo publicado el viernes. Ese dato ha reforzado la idea de que la Reserva Federal podría verse obligada a subir tipos antes de final de año.
El mercado entra en la semana con una combinación incómoda: inflación elevada, empleo resistente, petróleo al alza y bancos centrales con menos margen para suavizar el mensaje.
SpaceX prepara una OPV de alto voltaje
En el plano empresarial, la atención se centrará en la esperada salida a bolsa de SpaceX. La compañía prevé fijar el precio de su oferta pública el jueves y comenzar a cotizar el viernes.
La empresa aspira a captar 75.000 millones de dólares de nuevo capital. La valoración, sin embargo, llega con exigencias muy elevadas: se espera que las acciones empiecen a cotizar cerca de 100 veces sus ventas históricas.
Ese múltiplo implica que el mercado estaría descontando años de fuerte crecimiento, mejora de márgenes y una ejecución empresarial prácticamente impecable. La valoración inicial parece, por tanto, extremadamente exigente, especialmente para una compañía que todavía está lejos de ser rentable.
Apertura europea bajo presión
Para hoy, lo más probable es una apertura bajista en las bolsas europeas, en línea con el comportamiento negativo de los mercados asiáticos. Japón, Taiwán y Corea del Sur han liderado los descensos, de nuevo lastrados por el mal tono del sector tecnológico.
La caída podría verse parcialmente limitada si los futuros de Wall Street mantienen el signo positivo antes de la apertura estadounidense. A partir de ahí, será la dirección que adopten los índices estadounidenses la que determine el cierre de las plazas europeas.
En el resto de activos, el dólar se mantiene sin grandes cambios frente a las principales divisas; los bonos retroceden y sus rentabilidades suben; el petróleo avanza con claridad por la tensión en Oriente Medio; el oro cae, la plata sube ligeramente y las principales criptodivisas pierden terreno.