Esta es la verdadera causa de la caída de las bolsas, y no es la sobrevaloración del sector IA
Muchos inversores y observadores han atribuido el último retroceso del mercado a un aumento repentino de la cautela de los operadores respecto a las acciones de alta valoración.
Pero Julian Emanuel y sus colegas de Evercore ISI creen que la principal causa del impacto en las acciones podría ser la ansiedad generada por el cierre gubernamental más largo de la historia de Estados Unidos.
"La inseguridad alimentaria, la inseguridad en la atención médica, la inseguridad en la seguridad aérea y la inseguridad salarial militar son todas consecuencias del cierre de gobierno más largo de la historia de Estados Unidos", afirma Evercore en una nota publicada el miércoles.
Añaden que, con un mercado que cotiza a un múltiplo de 26 veces las ganancias por acción de los últimos 12 meses, y la falta de noticias que puedan afectar al índice hasta los resultados de Nvidia el 19 de noviembre, la "fealdad política" implica que la aversión al riesgo predominará incluso con fuertes ganancias corporativas.
Según afirman, la magnitud de la caída del S&P 500 antes de alcanzar el objetivo de Evercore de 7.750 para finales de 2026 depende de la duración del cierre.
Si el gobierno reabre antes del 14 de noviembre, fecha del próximo pago a los militares, entonces el promedio móvil de 50 días del S&P 500 en 6.655 "probablemente contenga las ventas", piensa Evercore.
Si el gobierno no reabre hasta el Día de Acción de Gracias, el mínimo de octubre en 6.550 entrará en juego, según Evercore. Si no lo hace antes de la reunión de la Reserva Federal del 10 de diciembre, es probable que para entonces los inversores hayan forzado la bajada de tipos con una caída hasta la media móvil de 100 días en 6.465.
Y si el cierre no se resuelve antes de Navidad, entonces el S&P 500 podría caer a su media móvil de 200 días en 6.120”, dice Evercore.