El rally de Navidad podría llegar incluso tras un arranque débil de noviembre
Según un análisis de Goldman Sachs recogido por Steve Goldstein, la conocida “rally de Santa Claus” suele producirse incluso en años en los que el mercado inicia noviembre con dudas o caídas moderadas.
El estudio muestra que, históricamente, cuando el S&P 500 retrocede durante la primera semana de noviembre, la ganancia mediana del índice durante el resto del año es del 1,6 %, mientras que el Nasdaq 100 sube en promedio un 1,5 %.
Sin embargo, cuando ese arranque negativo se produce tras una subida acumulada superior al 10 % en el año, las cifras son más favorables: el S&P 500 suele avanzar un 3,6 % y el Nasdaq 100 alrededor de 1,8 % en lo que queda de ejercicio.
Desde el equipo de Goldman, liderado por Gail Hafif, se subraya que no es raro que los mercados titubeen en noviembre después de un periodo de revalorización previo, pero que ello no impide el habitual impulso estacional de fin de año.
Entre los factores que podrían sostener la tendencia alcista destacan las recompras corporativas de acciones, los patrones estacionales favorables y los flujos positivos de fondos hacia renta variable estadounidense. Además, la persistente presencia de los inversores minoristas —a quienes Goldman califica de “insaciables”— añade una capa adicional de soporte.
Los analistas apuntan que, con la mayoría de los inversores sistemáticos aún poco posicionados y con un contexto de liquidez razonable, “nada parece capaz de frenar la demanda minorista en este cierre de año”.
En definitiva, pese al débil comienzo de noviembre, la historia sugiere que el rally navideño sigue sobre la mesa para los mercados estadounidenses.