Del entusiasmo a la criba: La élite bursátil española se reduce a 36 valores
El valor conjunto de las empresas españolas cotizadas alcanzó 1,013 billones de euros al cierre de octubre de 2025, lo que representa un incremento del +32,8% respecto a 2024, reflejando el notable impulso del mercado bursátil nacional en el año.
El precio objetivo medio ponderado de las compañías analizadas se situó en 11,79 euros, un +24,2% superior al del ejercicio anterior. Sin embargo, la cotización media ponderada del mercado alcanzó los 12,04 euros, lo que supone un avance todavía mayor (+38,5%) y deja una prima del +2,12% sobre los precios objetivo.
En términos de valoración, la ratio Precio/Beneficio (PER) medio ponderado se situó en 17,7 veces beneficios, un 8,8% más elevada que al cierre del ejercicio anterior. La rentabilidad implícita por beneficio (inversa del PER) se redujo hasta el 5,6%, lo que implica una ligera compresión respecto al 2024 (-7,9%).
La recomendación media de consenso se mantuvo estable en 2,15 puntos, lo que indica una posición neutral-ligera hacia la compra. Según la escala habitual, entre 1 y 2 puntos se interpreta como “compra clara”, mientras que entre 3,5 y 5 equivale a “venta clara”.
Actualmente, 36 valores se encuentran en zona de compra, frente a los 41 registrados a finales de 2024. Entre ellos destacan Cellnex, Amadeus, IAG, Logista, Ebro Foods, Almirall, Meliá Hotels, PharmaMar, ArcelorMittal, Acerinox, CIE Automotive, Indra, Iberdrola, Telefónica, Enagás, Santander y CaixaBank, entre otros.
En el extremo opuesto, 7 valores figuran en zona de venta, frente a los 9 del año anterior, lo que refleja un sesgo general más constructivo del mercado hacia la renta variable española.
En conjunto, los datos sugieren que el mercado español mantiene un atractivo relativo, aunque las valoraciones más exigentes podrían limitar el potencial a corto plazo tras el fuerte rally del año.
