Cómo preparar su cartera para los shocks y las oportunidades de crecimiento en 2026, según UBS

Según el equipo de UBS Chief Investment Office (CIO), Global Wealth Management, el fuerte comportamiento de la renta variable en 2025 —con el S&P 500 subiendo en torno a un 17% impulsado por comunicaciones e información tecnológica y por el boom de la inteligencia artificial— es un buen motivo para “celebrar”, pero también una invitación a preparar la cartera para 2026. En una nota reciente, UBS subraya que el final de año es un momento óptimo para ajustar posiciones ante los “altibajos y oportunidades” que traerá el próximo ejercicio.

Revisar el plan financiero antes de tocar la cartera

El primer paso que destaca UBS es revisar el plan financiero global del inversor. Antes de modificar la asignación de activos, conviene comprobar si la cartera sigue alineada con los objetivos de largo plazo y con el nivel de riesgo que realmente se quiere asumir. Tras el rally de 2025, es muy probable que el peso de la tecnología y de los valores ligados a la IA haya crecido de forma desproporcionada, alejando la cartera de su perfil objetivo.

Según la entidad, tiene sentido rebalancear: realizar beneficios en los grandes ganadores y redirigir capital hacia sectores menos populares, reduciendo así concentraciones excesivas y suavizando el impacto de eventuales correcciones. Como señala UBS, las revisiones periódicas y el apoyo profesional cuando sea necesario ayudan a “encontrar y tapar huecos” para que el plan resista los vaivenes del mercado.

La idea central de UBS es clara: no basta con haber ganado en 2025. Si la estructura de la cartera ha quedado desequilibrada, el riesgo real puede ser hoy mayor de lo que el inversor cree, aunque el saldo del año sea muy positivo.

Menos efectivo ocioso, más liquidez bien dirigida

El informe recuerda que, aunque la Fed ha iniciado un ciclo de recortes de tipos, la rentabilidad del efectivo sigue siendo razonable: los grandes fondos monetarios y algunas cuentas de ahorro de alta remuneración continúan ofreciendo tipos atractivos. Sin embargo, UBS advierte de que mantener demasiada liquidez aparcada es un riesgo silencioso, ya que la rentabilidad del efectivo no supera la inflación a medio plazo.

La recomendación del banco es doble: mantener efectivo suficiente para el gasto diario y colchón de seguridad con riesgo mínimo, pero invertir la liquidez de plazos más largos en activos con sensibilidad a tipos, crédito o mercado que puedan ofrecer retornos por encima de la inflación. Se trata de encontrar el equilibrio entre seguridad operativa y rentabilidad real.

Construir una cartera resiliente: renta variable, bonos y cobertura

Según UBS, el núcleo de una cartera sólida para 2026 debe pasar por una combinación equilibrada de acciones y renta fija. La entidad recuerda que, desde 1945, entrar de forma escalonada en una cartera diversificada de acciones y bonos ha superado al efectivo alrededor del 75% de los periodos a un año y del 84% de los periodos a cinco años, lo que refuerza el argumento a favor de la diversificación clásica.

Además, el banco sugiere destinar un porcentaje reducido —del orden de una cifra de un solo dígito— a oro como elemento de cobertura frente a shocks geopolíticos y turbulencias de mercado. También recuerda que, en fases de estrés, los bonos soberanos de alta calidad tienden a comportarse mejor que el efectivo, aportando protección y amortiguación en las caídas.

El mensaje de UBS es que una cartera preparada para 2026 no es una apuesta a una sola temática, por muy atractiva que sea la IA, sino un conjunto equilibrado de activos capaces de soportar escenarios muy distintos.

Dejar munición para oportunidades y apuestas sectoriales

UBS también aconseja reservar parte de la liquidez para aprovechar oportunidades tácticas: caídas puntuales en valores de calidad, rotaciones sectoriales o movimientos bruscos en determinados mercados. Contar con algo de caja permite entrar en esos momentos sin tener que vender activos en pérdidas.

En cuanto a preferencia sectorial, el equipo CIO de UBS destaca para Estados Unidos compañías de tecnología, utilities, financieras y salud. Para Europa, muestran inclinación por bancos, utilities, industriales y tecnología, encajando con la idea de un entorno de crecimiento resistente, beneficios razonables y una inversión en IA cada vez más orientada a la generación efectiva de beneficios.

En resumen, según UBS, 2026 se presenta como un año en el que coexistirán shocks y oportunidades: quienes ajusten ahora su plan, su liquidez y su diversificación estarán mejor posicionados para gestionar los primeros y aprovechar las segundas.

Fuente: análisis del equipo de UBS Chief Investment Office, Global Wealth Management recogido por CNBC (Darla Mercado).