8 acciones que pueden llegar a valor 5 billones de dólares...y no está Nvidia

Ahora que Nvidia ha superado el umbral de capitalización de mercado de 4 billones de dólares y algunos analistas de Wall Street afirman que el valor de mercado de Nvidia alcanzará los 5 billones de dólares a finales de 2026 .

La razón por la que no apostaría por Nvidia es que las empresas de mayor capitalización tienden a tener un rendimiento inferior al del mercado tras ascender a la cima de la clasificación de capitalización bursátil. Por lo tanto, una apuesta arriesgada, a contracorriente, es que una empresa con una posición inferior en esa clasificación será la primera cuya capitalización bursátil supere los 5 billones de dólares. A continuación, enumero ocho contendientes.

Para demostrar que las empresas de mayor capitalización son malas apuestas, construí una cartera hipotética que invertía cada año en las acciones de la empresa de mayor capitalización al final del año anterior. Desde 1980 hasta principios de esta semana, esta cartera se mantuvo por debajo del S&P 500 en cuatro puntos porcentuales anualizados.

Aunque muchos inversores se sorprenden con este resultado, no deberían. Es el resultado de la destrucción creativa, esencia de una economía capitalista. Las empresas que lideraron la economía en una era inevitablemente son reemplazadas por los líderes de la siguiente. Por ejemplo, IBM, la mayor empresa estadounidense durante gran parte de la década de 1980, fue superada por General Electric en la década de 1990, que a su vez fue superada por Exxon Mobil

En la década del 2000. Hace unos 10 años, Apple estaba en lo más alto del ranking de capitalización de mercado, pero desde entonces ha tropezado.

Ahora es el turno de Nvidia. Pero dudo que alguien hace cinco años hubiera apostado a que la compañía alcanzaría este estatus. En aquel entonces, su capitalización bursátil era inferior a 300 000 millones de dólares. Su impresionante tasa anualizada del 76 % a cinco años impulsó su capitalización bursátil a 4 billones de dólares.

Como experimento mental, apliqué esa misma tasa de crecimiento de cinco años a cada una de las empresas de tecnología que actualmente forman parte del S&P 500. Partiendo de esa suposición, hay ocho, además de Nvidia, que podrían alcanzar el umbral de los 5 billones de dólares en los próximos cinco años.

Se enumeran a continuación, en orden alfabético. No sería más sorprendente que alguna de ellas superara el umbral de los 5 billones de dólares, como lo fue que Nvidia tuviera el buen desempeño que ha tenido en los últimos cinco años.

• Alphabet Inc.
• Amazon.com
• Apple Inc.
• Broadcom Inc.
• Meta Platforms Inc.
• Microsoft Corp.
• Oracle Corp.
• Palantir Technologies Inc.

Muchos objetarán, argumentando que Nvidia es diferente: la revolución de la IA es única y lo cambiará todo. Pero, de una forma u otra, ya hemos oído esta historia. El auge de la burbuja de internet es un ejemplo claro.

Es importante distinguir entre una buena empresa y una buena acción. No cabe duda de que Nvidia seguirá creciendo y siendo rentable. Pero eso no significa que sus acciones vayan a tener un buen rendimiento, ya que para ello la empresa debe crecer aún más rápido y ser aún más rentable de lo que los inversores ya esperan. Y eso es una tarea difícil, ya que los inversores de Nvidia ya esperan mucho de la empresa en los próximos años.

Mark Hulbert colabora habitualmente con MarketWatch. Su sección Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede contactarlo en [email protected].