¿Momento de infraponderar bancos? (BBVA vs. IBEX35)
Eduardo Faus de Renta 4 Banco
En el gráfico inferior estudiamos el relativo entre el BBVA y el índice español, resaltando una situación excedida en sus indicadores mensuales.
Desde el año 1991, sólo en cinco ocasiones se han visto lecturas tan elevadas, siendo la actual muy similar al máximo exceso que se produjo en el año 1998. Se puede comprobar cómo, con un horizonte de medio plazo, el comportamiento del banco español ha terminado empeorando respecto al del IBEX 35, bien en forma de una subida menor o bien en una caída. Este diferencial es parecido en el resto de bancos, sugiriendo el recalentamiento histórico del sector, que apenas presenta potencial respecto a las valoraciones del consenso de analistas.
Recomendación: VENTA PARCIAL BBVA/ VENDER BBVA- COMPRAR IBEX35.