El Nasdaq se queda sin dirección clara a la espera del NFP y la inflación: semana decisiva para Wall Street

El Nasdaq sigue corrigiendo la caída de la semana pasada mientras el mercado entra en una fase de espera antes de los grandes datos macro de los próximos días. Toda la atención está puesta en el informe de empleo de EE. UU. (NFP) y en el dato de inflación (CPI), que pueden marcar el tono de corto plazo para la renta variable estadounidense.

El escenario central del mercado es claro: unos datos razonablemente sólidos de empleo, combinados con una inflación algo más suave de lo esperado, serían el mejor resultado para los alcistas. En ese caso, se reforzaría la idea de que la economía mantiene el pulso, mientras que la inflación sigue avanzando —aunque lentamente— hacia el objetivo de la Fed.

El riesgo principal es que los datos salgan demasiado fuertes (“hot data”) y obliguen a descontar una Fed más agresiva, con menos recortes de tipos o un calendario más retrasado. El otro riesgo extremo sería un deterioro claro del mercado laboral, que podría activar el miedo a la desaceleración del crecimiento y provocar una corrección más profunda.

Entorno fundamental: “good news is good news”

Por ahora, seguimos en un entorno en el que las “buenas noticias” suelen ser positivas para la bolsa: mientras la inflación continúe moderándose, la Fed puede mantener una reacción relativamente dovish, y un mercado laboral estable es compatible con ese guion. Solo un giro claro al alza de los precios o un shock negativo de empleo cambiarían de forma significativa la narrativa actual.

Análisis técnico del Nasdaq – gráfico diario

En el gráfico diario, el Nasdaq ha extendido el rebote tras apoyarse en la zona de los mínimos de noviembre. Los compradores siguen teniendo en el radar la posibilidad de marcar nuevos máximos históricos, pero, a corto plazo, el índice se mueve dentro de un rango bien definido.

La zona de 26.390 puntos aparece como resistencia clave, donde es previsible que entren ventas tácticas buscando un retorno hacia la banda baja del rango, situada en torno a 24.200 puntos, que actúa como soporte principal.

Análisis técnico – gráfico de 4 horas

En el marco de 4 horas, se aprecia una directriz bajista que sigue definiendo el sesgo vendedor. Es probable que los bajistas vuelvan a apoyarse en esa línea de tendencia, con un riesgo acotado justo por encima, para intentar un nuevo tramo a la baja hacia los mínimos de noviembre si los datos macro decepcionan.

Para los alcistas, la clave pasa por romper con claridad esa directriz bajista: una superación consistente abriría la puerta a un nuevo tramo alcista y reactivaría el escenario de búsqueda de máximos históricos, especialmente si NFP y CPI acompañan.

Análisis técnico – gráfico de 1 hora y niveles intradía

En el gráfico horario, el movimiento está guiado por una directriz alcista que sostiene el impulso de corto plazo. Mientras esa línea se mantenga intacta, los compradores seguirán utilizándola como referencia para construir posiciones buscando extensiones al alza dentro del rango.

Un corte claro de esa directriz a la baja sería la señal que esperan los vendedores para intensificar las posiciones cortas y presionar al índice hacia la zona de soporte de noviembre. Los rangos intradía marcan las bandas de volatilidad previstas para la sesión, que pueden ampliarse de forma notable con la publicación de los datos.

Próximos catalizadores en la agenda

En las próximas sesiones, el flujo de referencias será intenso: hoy se publican las ventas minoristas de diciembre en EE. UU. y el Employment Cost Index; mañana llegará el turno del informe de empleo (NFP); el jueves será el momento de las peticiones semanales de subsidio de desempleo; y el viernes se cerrará la semana con el dato clave de inflación (CPI).

El comportamiento del Nasdaq en la parte alta o baja del rango dependerá, en gran medida, de cómo encajen estos datos con el relato de “desinflación ordenada” y de si la Fed puede mantener un tono acomodaticio sin poner en riesgo su credibilidad frente a la inflación.