Telefónica: Ha lanzado una oferta de recompra de 2 bonos híbridos y nueva emisión de "bonos verdes" (valoración)
Renta 4 Banco
El primero, de importe nominal 1.250 mln eur, cupón 5,7%, vencimiento a perpetuidad y con 750 mln eur de valor nominal en circulación y el segundo, de importe nominal 1.000 mln eur, cupón 5,875%, también vencimiento a perpetuidad y con los 1.000 mln eur de valor nominal en circulación.
Las ofertas se iniciaron ayer 25 de enero y finalizarán el 31 a las 17:00 CET.
De la primera serie de bonos, Telefónica pagará un 99,5% del valor nominal y de la segunda un 101,6% del valor nominal.
Para refinanciar la deuda, Telefónica ha lanzado una emisión de bonos perpetuos con cupón del 7,25%.
El precio de la emisión será a la Par. Las obligaciones devengarán un interés fijo del 6,135% anual desde el 2 de febrero hasta el 3 de mayo 2030 (7 años). A partir de esta fecha (inclusive), las obligaciones devengarán un interés fijo igual al tipo swap 7 años más un margen del: 3,347% anual desde la fecha hasta el 3 de mayo de 2033 (3 años), 3,597% anual desde esa última fecha hasta el 3 de mayo de 2050 (17 años) y 4,347% desde esta fecha.
Valoración:
1-. Telefónica continúa realizando operaciones de refinanciación en un entorno en el que los costes de financiación están aumentando. Esta emisión, no obstante, se realiza con un coste financiero más bajo que el de la última emisión de “bonos verdes” lanzados en noviembre 2022 gracias al buen comportamiento de la demanda. No esperamos impacto significativo en cotización. P.O. 4,60 eur. SOBREPONDERAR.