Inditex: Un líder global con sólidos fundamentos y desafíos bien gestionados.
Javier Molina, analista senior de mercados para eToro
A pesar de la constante presión del mercado, que exige a la empresa alcanzar cifras mejores trimestre tras trimestre y año tras año, Inditex ha logrado registrar resultados sobresalientes en 2024.
Las cifras reflejan un crecimiento en ventas del 7,5%, alcanzando 38.632 millones de euros, y un aumento del beneficio neto del 9%, hasta 5.866 millones de euros, lo que constituye un récord para el grupo.
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Estos resultados demuestran la robustez del modelo de negocio de Inditex, basado en una oferta comercial de alta calidad, eficiencia operativa y una innovación constante que se ha forjado a lo largo de 50 años de historia. En términos operativos, el margen bruto ha crecido significativamente, y los indicadores de rentabilidad, como el EBITDA y el EBIT, muestran tendencias sólidas.
Un aspecto particularmente destacable es la posición de caja neta positiva, sin deuda, lo cual es poco común en un entorno marcado por tipos de interés elevados y endeudamiento creciente en muchas otras empresas. Esta fortaleza financiera le permite a Inditex tener flexibilidad para invertir en su expansión y en la mejora de sus plataformas tecnológicas y de comercio online, áreas estratégicas para sostener su crecimiento a medio plazo.
Sin embargo, el entorno macroeconómico sigue presentando desafíos. Las tensiones aduaneras y las incertidumbres globales pueden generar presiones, aunque consideramos que la estructura de Inditex, con su diversificación global y su eficiente gestión operativa, la hace resiliente frente a estos factores. Solo se prevé que la parte más administrativa pueda enfrentar desafíos menores, sin que esto afecte significativamente la ejecución de su estrategia.
En cuanto a la política de dividendos, el Consejo de Administración propone un incremento del 9% para 2025, elevando el dividendo a 1,68€ por acción, pagaderos en dos plazos iguales. No obstante, es posible que el considerable nivel de inversiones planificadas, destinadas a la optimización de espacios comerciales, integración tecnológica y expansión digital, absorba gran parte del flujo de caja libre, limitando la posibilidad de un aumento sostenido en los dividendos a futuro.
Desde el punto de vista técnico, la acción de Inditex se encuentra en una zona clave. La resistencia importante se sitúa en torno a los 51,50€, mientras que el soporte actual se establece en los 46,50€. Estos niveles serán determinantes para evaluar la continuidad del movimiento alcista o la posibilidad de una corrección.
Así las cosas, Inditex se consolida como una empresa líder a nivel mundial, con un crecimiento sólido y rentable, respaldada por una estructura financiera robusta y una estrategia de inversión enfocada en el largo plazo. Aunque el entorno macroeconómico y las tensiones aduaneras representan desafíos, la compañía está bien posicionada para potencialmente seguir generando valor.