¿Están los valores tecnológicos en burbuja?
Kristy Akullian, directora de estrategia de inversión iShares de BlackRock para las Américas, dice que los inversores siguen expresando su preocupación por las valoraciones elevadas mientras el mercado de valores cotiza cerca de máximos históricos.
Sin embargo, no se trata sólo de aumentar los múltiplos de valoración, señala.
A nivel de índice, los factores que impulsan la rentabilidad en 2025 se han dividido entre el crecimiento de las ganancias y la expansión de múltiplos. Pero en el sector de tecnología y servicios de comunicación, el crecimiento de las ganancias, y no la expansión de múltiplos, ha sido el factor más importante", afirma Akullian.
Por el contrario, las ganancias de los sectores de energía, materiales y productos básicos han sido impulsadas enteramente por las valoraciones.
Seguimos priorizando los sectores con el mayor crecimiento de ganancias, pero cada vez somos más conscientes de que un mayor crecimiento no siempre es mejor. Favorecemos un enfoque activo y ágil en la asignación de acciones estadounidenses, ya que la inversión en IA genera ganadores y perdedores diferenciados, añade Akullian.
