Cie Automotive: Adquiere la italiana Somaschini por 79,6M€ (valoración)
Cie Automotive compra el 100% de la compañía especializada en engranajes, con tres plantas productivas (dos en Italia y una en EE.UU.) y 70M€ estimados para las ventas de este ejercicio.
Opinión de Bankinter: Valoramos positivamente esta operación. La adquisición tiene encaje estratégico. Permitirá a CIE seguir diversificando sus operaciones en distintas geografías y ganar escala en sus plantas (Italia e India) ya dedicadas a los sistemas de engranajes. Con ello, conseguirá ofrecer sus servicios en esta materia de manera global. Gracias a esta compra su segmento de engranajes estará presente en EE.UU., Europa y Asia. Algo siempre relevante en el mundo de la automoción, donde la cercanía geográfica a los fabricantes es clave, pero más ahora en un contexto de incertidumbre comercial. Además, se produce a unos múltiplos reducidos. En concreto, el EV/EBITDA es inferior a las 5x vs. 8,4x CIE.
Recordamos que mantenemos recomendación de Comprar y precio objetivo 31,9€.
Bankinter recomienda comprar los títulos de Cie Automotive, fijando el precio objetivo en los 31,90 euros por acción.
- Ebitda 2019e: 649 millones de euros - 2020e: 713€ millones
- Bº neto 2019e: 305€ millones de euros - 2020e: 326€ millones.