Catalana Occidente: Mejora de recomendación de Bankinter
Bate expectativas en el 1S 2021. Por tanto, revisamos nuestra recomendación a Comprar desde Neutral y el Precio Objetivo al alza hasta 37,3€/acc. (vs 35,4€/acc. ant.). La rentabilidad total estimada es atractiva: 17% precio + 2,8% dividendo. Los resultados son buenos impulsados por la recuperación del crédito.
La compañía tiene una serie de factores positivos que refuerzan nuestra recomendación: (i) ya se refleja el cambio de tendencia en los resultados - sobre todo por la parte del crédito -, (ii) rentabilidad por dividendo es razonable (~2,8%) y sostenible en el tiempo, (iii) sólida posición de solvencia (216%) que compara positivamente con el sector y (iv) valoramos positivamente la baja dependencia del resultado financiero en un entorno de tipos bajos
CATALANA OCCIDENTE (Comprar; Precio Objetivo: 37,3€; Cierre 31,95€, Var. Día +1,3%; Var. 2021: +9,8%)