BBVA: En el escenario alcista vale 8,40 euros según Jefferies

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Capitalbolsa | 02 mar, 2021 13:33
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BBVA

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13:27 19/04/21
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Los analistas de Jefferies fijan tres escenarios para el BBVA. Veamos:

Escenario base: Asume una recuperación gradual de la economía en 2021 y más allá.

  • Cost/income 45%. LLC 118bp. NII/acg assets 2,19%
  • PER 9,2x. P/TNAV 0,8x en 2023.
  • ROTE 8,7%
  • Precio objetivo 5,50€

Escenario alcista: Asume una recuperación más rápida de la economía. Más favorable entorno en los tipos de interés. Tasas de referencia +50 pbs desde los actuales niveles.

  • Apreciación del 20% del euro/peso mexicano.
  • PER 9,0x. P/TNAV 1,2x en 2023.
  • ROTE 13,6%
  • Precio objetivo 8,40€

Escenario pesimista: Asume unos tipos más bajos -25 pbs en Europa.

  • NII/acg assets 2,08%
  • P/TNAV 0,8x en 2023.
  • ROTE 4,0%
  • Precio objetivo 3,00€

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